财政稳增长：压力下积极前行

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在全球经济格局加速重构的背景下，中国经济发展展现出显著韧性。尽管面临贸易摩擦加剧、房地产市场深度调整及市场竞争白热化等多重压力，上半年经济运行仍保持总体平稳。消费市场在"以旧换新"政策带动下逐步回暖，制造业投资依托设备更新维持高位，基建投资受益于财政靠前发力实现较快增长，而出口则通过贸易路径优化展现出超预期韧性。这些动能背后，是"两新""两重"战略部署与超长期特别国债、专项债的协同发力，彰显财政政策对稳增长的关键支撑。

财政运行与经济态势紧密联动。上半年物价低位运行与房地产调整制约了财政收入增长，但各级财政部门通过盘活存量资源、优化支出结构实现积极作为。特别国债与专项债等政策工具精准发力，在扩大支出强度的同时聚焦"投资于人"，有效推动经济回升向好。值得注意的是，财政收支紧平衡特征持续显现，土地出让收入同比降幅达11.9%，仅为2021年同期水平的43.2%，反映出房地产市场的深度调整压力。

财政收入呈现结构性特征

税收收入呈现企稳迹象，二季度当月同比由负转正。1-5月全国税收收入同比下降1.6%，但4月、5月分别实现1.9%和0.6%的正增长。税种分化显著：增值税同比增长2.4%，证券交易印花税激增52.4%，折射资本市场活力；而房地产相关税收普遍承压，契税与土地增值税降幅均超16%。非税收入增长则主要源于地方政府盘活存量资产，需明确其90%来源于资源有偿使用等规范渠道，与罚没收入存在本质区别。

区域财政表现差异明显，27个省份实现一般公共预算收入正增长。其中吉林、西藏等七省增速超5%，形成局部亮点。中央与地方收入增速呈现倒挂，地方本级收入同比增长1.9%，显著高于中央收入3%的降幅，反映区域经济复苏步伐不一。

支出结构凸显民生导向

财政政策力度持续加码，1-5月两本预算支出增速高出收入增速7.9个百分点。支出结构呈现三大特征：超长期特别国债加速落地，5550亿元资金42.7%的发行进度中，"两重"项目撬动基建投资增长5.6%；专项债使用范围创新拓展，近2.2万亿发行量中21.5%用于债务化解，8.9%支持土地收储；民生领域占比持续提升，社保就业、教育、医疗支出合计占总支出的41.1%，科技支出增速达6.5%，体现发展新质生产力的战略导向。

下半年财政面临多重挑战

经济复苏基础尚需巩固，财政紧平衡态势或将延续。关税政策影响的显性化可能削弱出口韧性，消费刺激政策面临高基数效应，房地产市场调整与物价低位运行持续制约财政增收。与此同时，稳就业、促转型、防风险、保民生等任务对财政支出提出更高要求，需要政策端持续精准发力。

财政政策优化路径

应对复杂形势，财政政策需多维度创新：建立外需冲击响应机制，动态调整预算对冲风险；加快7450亿特别国债与2.2万亿专项债剩余额度落地；将生育补贴纳入"投资于人"体系，按孩次实施差异化补贴；设立中央级房地产稳定基金，专项化解保交楼与存量房压力；推动"国资-财政-社保"联动改革，通过提高国有资本收益补充社保缺口；严守债务风险底线，加速融资平台市场化转型。

当前财政政策的关键在于平衡多重目标：既要通过精准施策稳固经济复苏基础，又需在紧约束下优化资源配置效率，更要在民生保障与风险防范间取得动态平衡。通过政策工具创新与制度性改革双轮驱动，方能有效应对下半年复杂经济形势的考验。

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