行业迎来转机，机构预测四股扭亏为盈

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工信部出手整治光伏行业价格乱象

在近期召开的第十五次制造业企业座谈会上，工业和信息化部将议题聚焦于光伏产业的高质量发展。会议明确提出，要依法依规对行业内存在的低价无序竞争现象进行综合治理。核心举措包括引导企业提升产品品质，加速推动落后产能的有序退出，以保障光伏产业实现健康、可持续的长远发展。

此消息对市场产生即时影响。7月4日早盘，光伏设备行业指数呈现高开低走态势，开盘涨幅一度超过1%，但午间收盘时转为下跌0.9%。个股表现分化，亚玛顿强势封住涨停板，亿晶光电、大全能源也分别录得4%和2.16%的上涨。

光伏行业的产能调控并非新话题。回溯至去年11月，工信部发布的《光伏制造行业规范条件（2024年本）》便已明确引导企业减少单纯扩大产能的项目投资。随后在12月，中国光伏行业协会联合33家主要企业召开会议，深入探讨防止“内卷式”恶性竞争的路径，并最终签署了行业自律公约，倡导自愿控产。最新动态显示，据行业消息，国内多家头部光伏玻璃企业计划自7月起联合减产约30%。

对于政策动向，交银国际证券分析认为，近期密集的政策信号反映出中央对光伏行业当前困境的高度重视，且已深入理解问题根源并展现出解决决心。预计后续将有更具针对性的实质性政策出台，光伏行业的供给侧有望迎来转机，经历深度调整后的制造龙头股存在显著的反转投资机会。

市场层面亦显现积极迹象。近期光伏产业链上游的硅料价格出现企稳回升。根据中国有色金属工业协会硅业分会7月2日发布的数据，本周多晶硅N型复投料的成交均价为3.47万元/吨，环比小幅上涨0.87%。

机构展望：盈利修复路径渐明，多家企业预期扭亏

近年来，光伏设备行业的整体盈利状况持续承压。数据显示，A股光伏设备板块上市公司归母净利润总和从2022年的1162.36亿元，下滑至2023年的993.44亿元，并在2024年转为亏损256.56亿元。

细分板块中，硅料硅片环节的盈利下滑最为剧烈，从2022年的盈利553.92亿元跌至2024年的亏损258.66亿元。光伏电池组件板块紧随其后。相比之下，光伏辅材、光伏加工设备板块在2024年仍能维持盈利，而逆变器板块表现最为稳健，其归母净利润在2022至2024年间持续增长。

展望未来，基于5家及以上机构评级的32只光伏设备股中，有29只被一致预测2025年净利润将实现同比增长。尤为值得注意的是，爱旭股份、晶澳科技、钧达股份、固德威四家公司被机构预测将在2025年成功扭亏为盈。此外，TCL中环、隆基绿能、通威股份等6家公司则预计亏损幅度将显著收窄。

在预期扭亏的公司中，钧达股份的一致预测净利润最高，达7.35亿元。该公司在投资者交流中表达了对行业后续发展的判断：经过2024年以来的市场化产能出清和技术升级迭代，2025年光伏产业链各环节的供需关系已较上一年度明显改善，主产业链价格随之回升。随着供需环境持续向好，作为技术核心的电池环节，其盈利弹性有望率先显现。

一季度业绩分化：逆变器、设备、辅材表现相对亮眼

从今年一季报的实际表现看，光伏设备板块68家上市公司中，归母净利润实现同比增长的仅有16家，另有11家公司实现减亏，整体“报喜”比例不足四成。业绩增长的个股主要集中在逆变器、光伏加工设备以及光伏辅材等子行业。

微导纳米一季度归母净利润同比激增2253.57%，达到0.84亿元。该公司在互动平台表示，其在光伏领域的布局具有先发优势，是国内率先将半导体ALD技术规模化应用于光伏领域的企业之一，并凭借此技术优势占据了光伏ALD设备市场的主要份额。

声明：市场信息仅供参考，不构成任何投资建议。股市投资伴随风险，决策需谨慎。

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