大资金涌入A股，加仓潮起

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市场今日呈现冲高后回落的震荡格局，三大股指表现分化。沪指盘中一度强势上攻，涨幅超过1%，最高触及3497.22点，逼近3500点整数关口，最终小幅收涨；而深成指与创业板指则震荡走低，最终收跌。

01. 银行股持续强势，热点轮动快速

盘面上，银行板块再度成为市场的中流砥柱，多只银行股刷新历史高点，年内板块整体涨幅已接近20%，总市值显著增长。分析观点认为，银行股持续凸显的红利价值与估值修复潜力，不仅提升了板块吸引力，更有助于其增强资本实力和服务实体经济的能力。

钢铁板块在盘中亦表现活跃，部分个股涨停。一方面，行业积极响应限产减排政策以优化竞争格局；另一方面，险资举牌相关公司的事件性刺激也助推了板块热度。

此外，算力硬件、受益于高温天气的电力、稳定币及跨境支付、游戏等概念板块均出现不同程度反弹。然而，市场热点呈现多点开花但持续性不足的特征，资金尚未形成明确的合力方向。

值得注意的是，尽管指数在权重股支撑下收红，但个股呈现普跌态势，全市场下跌个股数量超过4100只，同时短线连板高度也出现下降，显示市场整体赚钱效应偏弱。

02. 险资举牌加速，入市步伐显著

近期，作为市场重要长期资金来源的保险资金，其入市步伐明显加快。标志性事件是信泰人寿通过二级市场集中竞价举牌华菱钢铁，以及利安人寿举牌江南水务。

据统计，今年以来险资举牌上市公司次数已接近2024年全年水平。被举牌公司多集中于银行、环保、公用事业、交通运输等行业，普遍具备估值较低、股息率高、分红稳定的特点。

业内人士分析，当前低利率环境带来的投资压力，叠加新会计准则的影响，共同推动险资通过举牌寻求更长期、更稳定的投资收益。回顾历史，这轮举牌潮是继2015年、2020年之后的又一次高峰。

展望未来，险资权益投资力度有望进一步加大。有研究观点指出，监管层近期优化保险资金权益投资的相关规定，有望显著提升险资配置权益资产的积极性，并为市场带来可观的增量资金潜力。

03. 后市展望：结构性行情延续，均衡配置为主

针对后市，市场观点普遍认为，在基本面与流动性尚未提供强有力支撑的背景下，市场全面上行存在难度，预计仍将以结构性机会为主。

部分机构指出，市场当前处于政策预期与经济基本面的博弈阶段，热点呈现快速轮动态势，主线行情尚未清晰确立。这种格局下，个股分化明显，资金在不同板块间灵活调仓以捕捉确定性机会，短期内轮动特征可能延续。

估值层面，下半年A股估值端仍有望提供支撑。在全球“去美元化”趋势及A股自身估值洼地的双重作用下，市场可能迎来资金面的改善和结构性的价值重估机会，年内或延续区间波动的格局。

配置策略上，建议投资者采取均衡思路：

一方面，可关注科技成长领域的结构性机会，如AI产业链中的算力基建、应用落地以及机器人等前沿方向，把握调整后的介入时机；另一方面，可布局政策催化明确或供需格局持续改善的细分行业。亦有观点提出，可构建以科技（AI、半导体）为进攻矛，医药（创新药）、新消费为防御盾，并辅以高股息资产（如电力、保险）来平衡组合波动的策略。

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