概念股涨停潮集体爆发！

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市场呈现结构性分化特征，沪指在金融与能源板块支撑下震荡上行，而深成指与创业板指则表现相对疲软。截至收盘，沪指报收3519.65点，涨幅0.27%；深证成指收于10684.52点，微跌0.11%；创业板指报2197.07点，跌幅0.45%；北证50指数逆势上涨0.55%。沪深北三市总成交额录得14812亿元，较前一日缩减2557亿元。

盘面呈现普涨格局，近3200只个股飘红。市场热点聚焦于"反内卷"主题，锂矿、光伏产业链显著拉升；电力板块延续强势，豫能控股强势斩获两连板，建投能源、华电辽能等同步涨停；银行股持续活跃，浦发银行、贵阳银行涨幅均超2%；创新药概念午后异动，之江生物、昂利康、康辰药业封板，泓博医药大涨超10%；人形机器人概念表现抢眼，上纬新材录得四连板，中大力德连续两日涨停；券商、地产、保险等权重板块则出现回调。

港股市场方面，欧科云链飙升逾46%，博安生物涨超22%，蔚来涨幅突破10%，中国神华亦录得超5%的上涨。

"反内卷"主题多点开花

造纸、锂矿、光伏等具有"反内卷"特征的板块集体走强。造纸板块中，中顺洁柔、森林包装、宜宾纸业强势涨停，松炀资源涨超5%；锂矿板块方面，融捷股份、永杉锂业封于涨停板，天华新能涨逾6%，天齐锂业、赣锋锂业跟涨近3%；光伏领域，卧龙新能连续两日涨停，亚玛顿、和顺电气、华银电力涨幅均达7%左右。

市场分析指出，"反内卷"正逐步取代单纯供给侧改革，成为政策与市场关注的新核心。本轮产能优化在成因、环节、手段及需求侧配合等方面呈现新特征。机构普遍关注7月末中央政治局会议的政策定调及9月前后部委配套措施的落地，并预期明后年将是地方与行业执行的关键窗口期。

中信建投证券研报认为，过去数年，在地方补贴与资本驱动下，光伏、动力电池、储能、新能源汽车等高景气赛道经历快速复制与无序扩张，导致新一轮产能过剩。本轮"反内卷"政策将采取温和方式化解过剩产能，核心策略为增量产能约束与存量产能升级并举，推动中国制造业向全球价值链高端攀升。

该机构预判，"反内卷"主题或将成为下阶段市场主线，行情演绎将经历政策预期、涨价驱动、需求扩张三大阶段。投资策略上优先看好"困境反转"组合，其次关注"产能扩张"组合。结合当前监管动向与行业动态，光伏、锂电、汽车、钢铁、水泥及电商领域的政策力度可能最为显著。

人形机器人产业加速落地

人形机器人概念持续活跃，上纬新材强势斩获四连板，中大力德连续两日涨停，大丰实业、金田股份同步封板，斯菱股份涨近10%。

消息面上，中国移动近期公布的人形双足机器人代工服务采购结果显示，智元机器人与宇树科技成功中标。该项目预算总额达1.24亿元（含税），创下国内人形机器人领域单笔采购金额新高。

产业分析指出，此次标志性订单意味着人形机器人在商业场景的探索进入实质落地阶段。头部国产机器人厂商加速资本化进程，有望带动全行业资本开支提升，产业进展或将全面提速。随着软硬件协同能力的持续突破，应用场景有望加速拓宽。

万联证券研判，人形机器人产业正处于量产的"破晓时刻"。特斯拉、华为、FigureAI等科技巨头的持续投入正驱动技术迭代与突破，叠加老龄化加剧、人力成本上升的社会背景，市场需求持续扩张。政策支持、产业资本涌入及AI大模型赋能共同推动行业跨越发展，人形机器人有望快速形成新兴产业生态，逐步实现从B端到C端的市场渗透。

电力板块受益高温驱动

电力板块再度走强，建投能源、华电辽能、晋控电力强势涨停，豫能控股收获两连板，华银电力、蓝丰生化涨幅超6%。

驱动因素源于全国范围持续高温。月初全国最大用电负荷攀升至14.65亿千瓦，刷新历史峰值。气象监测显示，华北、黄淮、西北东部及四川盆地等区域高温持续，局地气温逼近40℃。未来数日高温带将南扩至华南地区，河南等地或打破同期高温纪录。

机构分析认为，极端高温导致制冷负荷集中释放，尤其华东、华中地区空调负荷占比显著，电网压力骤增。火电机组利用小时数有望大幅提升，且在电力供应紧张时段，市场化交易电价存在上行空间。水电企业亦受益于汛期来水改善带来的发电量边际增长。

财信证券建议把握电力板块双重机遇：一是迎峰度夏期间火电企业发电量与电价弹性；二是电价机制相对稳定、来水改善助推业绩的水电龙头。叠加半年报业绩窗口期，板块配置价值凸显。

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