下半年布局主线机会：核心公司名单

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2025年行至年中，市场格局在近两周的运行中逐渐清晰，呈现出“指数稳健攀升，权重蓝筹与热点题材有序轮动”的鲜明特征。作为承前启后的关键时点，市场的底层逻辑与潜在机遇也在悄然演变。

展望下半年，哪些领域将成为引领市场的核心主线？其中又蕴含哪些值得重点关注的标的？我们特别邀请了市场趋势与个股机会洞察精准的分析师边惠宗先生（本栏目特邀嘉宾）进行深入探讨，并对其重点提及的核心公司进行了梳理（详见文内表2）。值得注意的是，这些公司中已有不少显现出右侧启动、突破上行的积极信号。

指数突破确立

下半年市场基础稳固

回顾2025年上半年，市场整体演绎了“两段上行、一次回调”的路径。尽管存在阶段性波动，主要指数表现相对平稳，上证指数、深证成指及创业板指均录得小幅上涨。进入下半年，市场动能不减，上证指数成功站上3500点关口，创下近9个月新高，为后续行情奠定了积极基调。

当前市场仍处于4月低点启动的慢牛格局之中。自4月初至7月中旬，三大指数涨幅显著，其中创业板指涨幅尤为突出，技术性牛市特征显现。对于成功把握此轮反弹的投资者，我们深感欣慰。在4月初市场非理性下挫之际，我们曾明确建议投资者在极端行情下保持定力，避免恐慌性抛售，耐心等待市场修复。边惠宗先生当时也持相同观点，认为恐慌已无必要，后市修复可期。

那么，下半年哪些领域有望贡献超额收益？

我们尝试从上半年的领涨主线与强势个股中寻找线索，为下半年布局提供参考。整体而言，上半年热点呈现多点开花态势：行业层面，有色金属、国防军工、传媒、机械设备、医药生物、化工、计算机等涨幅居前，均超过13%；概念板块中，印制电路板（PCB）、光芯片、宠物经济、PEEK材料、跨境电商、商业航天、军工信息化等表现更为亮眼，涨幅均超20%。个股方面，上半年实现翻倍涨幅的公司数量可观（见表1）。

值得关注的是，这些领涨主线及个股，多与边惠宗先生此前的研判高度契合。例如，其在今年上半年持续跟踪并重点提及的光芯片、AI算力、CPO、PCB、军工、固态电池等方向，后续均迎来强劲表现。典型案例如边惠宗在4月下旬重点分析的光芯片概念股，此后股价强势上扬，至7月中旬累计涨幅实现翻倍。同样，其于3月初提及的一家创新药公司，也在后续反弹中表现强劲，同期涨幅同样翻倍。

面对当前市场，下一步将如何演绎？下半年哪些主线机会值得高度关注？边惠宗先生近期对此进行了深入解析，特别就一条他认为下半年极具潜力的主线，从产业逻辑演进到细分领域核心龙头，均给出了详尽阐述。该主线及其龙头公司已显现低位启动迹象，未来在市场情绪回暖的推动下，具备较强的弹性补涨潜力。欲深入了解该主线详情及获取相关核心个股信息，可扫描或长按文末二维码进行学习。

重点赛道潜力显现

核心龙头蓄势待发

当前市场正迎来多重利好共振。除技术面持续向好外，政策端积极引导长期资金入市、外围环境边际改善、上市公司中报盈利预期向好以及增量资金加速入场等因素共同构成支撑。整体而言，市场环境稳健向好，为布局下半年投资机遇创造了有利条件。

边惠宗先生凭借其独到的市场趋势、主线机会与个股拐点研判体系，对下半年值得重点把握的投资方向进行了前瞻性分享，主要包括但不限于：

算力产业链： 边惠宗认为，算力是长期不可回避的核心主题。当前英伟达产业链表现强势，未来国产替代链亦存在轮动主导的机会。随着新显卡供应增加及国内产能逐步释放，三季度招标预期升温，下半年行业边际改善趋势明确。AI推理需求呈现爆发式增长，若出现现象级AI Agent应用，需求逻辑将得到进一步强化。上游先进制程（如HBM3高带宽内存的量产进度）的突破与扩产节奏，将是国内AI芯片产能爬坡的关键观察点，预计产业推进步伐将加快。

大国防军工与商业航天： 边惠宗指出，在关注高景气赛道业绩确定性的同时，困境反转领域同样不容忽视，大国防军工板块是典型代表。随着订单交付推进，中报业绩有望迎来明确反转。其中，他尤为看好代表“新质新域”力量的商业航天方向。可回收火箭技术带来的成本下降与手机直连卫星的规模化测试，构成下半年确定性的行业催化剂。“商业航天与军工板块关联紧密，是符合产业趋势、确定性高的方向，下半年蕴含丰富机会。”

光伏产业链： 边惠宗表示，光伏板块当前存在“反内卷”逻辑，投资策略应结合均值回归与预期炒作阶段特征，初期空间预期需适度。他更倾向于关注壁垒较高的环节（如高纯石英砂、石英坩埚）以及贝塔属性较强的领域（如逆变器及辅材）。未来空间需紧密跟踪产品涨价动能，在缺乏强涨价信号前，操作上宜避免追高。

从市场表现看，边惠宗提及的上述方向中，部分核心龙头公司已率先启动。例如算力链中的某全球电子制造巨头，在7月上旬曾连续录得涨停；商业航天领域的某核心射频芯片供应商（边惠宗于4月中旬重点分析，此后股价最高上涨超30%）。值得注意的是，上半年领涨的PEEK材料概念（7月中旬亦有强势表现）亦与商业航天产业链高度相关。光伏板块中，某电力公司曾在月初呈现快速拉升，某光伏设备制造商则在7月中旬连续收获涨停。

围绕边惠宗重点提示的上述主线，我们对相关细分领域的典型核心公司进行了筛选，共29家（详见下方表2）。基本面来看，这些公司多为细分行业隐形冠军或龙头，部分已披露亮眼的中报业绩预告。从技术形态观察，部分标的处于低位放量启动初期，部分已完成右侧强势突破。其中多只个股为边惠宗在过往分析中持续跟踪推荐，目前股价仍在迭创新高。

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