科技企业领衔A股赴港二次上市热潮升温

>>>实盘10倍股票加杠杆平台

近期，多家科技企业密集披露赴港上市计划，中微半导、利欧股份等公司相继发布公告，拟推进H股发行并在香港联交所主板挂牌。公开数据显示，今年以来截至7月下旬，已有247家企业向港交所递交上市申请，其中包括42家A股上市公司及其5家子公司。

国际资本布局新支点

上半年港交所IPO募资额重返全球首位，内地优质企业尤其是A股科技公司贡献显著。期内港股IPO募资总额逾千亿港元，其中宁德时代H股上市募资超410亿港元，成为年内募资规模之首。恒瑞医药、海天味业等龙头企业紧随其后，募资额均突破百亿港元。

政策革新成为关键驱动力。市场分析指出，港交所通过两大路径提升吸引力：一是简化二次上市流程，吸引A股行业龙头；二是推出18C、18A规则及“科企专线”等绿色通道，降低科技企业上市门槛。据统计，去年9月至今赴港上市的13家A股公司中，科技企业占比近七成。今年以来新增46家递表企业中，科技类占比仍超70%，涵盖亿纬锂能、先导智能等细分领域龙头。

全球化战略的核心跳板

港股市场正成为科技企业国际化布局的战略支点。专业机构分析表明，“A+H”双平台架构可有效整合全球资源：一方面依托香港国际金融中心地位提升品牌公信力，吸引全球机构投资者；另一方面离岸融资资金可直接用于海外扩张，规避外汇管制限制。以小米、腾讯为例，港股上市显著强化了其国际品牌影响力。

估值优势亦不容忽视。数据显示，去年以来赴港上市的科技企业中，超半数实现股价稳健增长，部分企业H股估值甚至出现A/H倒挂现象。港股特有的“闪电配售”机制提供高效融资渠道，叠加科技板块估值溢价（2025年中位数溢价超15%），形成独特吸引力。

国际资本回流注入活力

随着全球资本重新评估中国资产，外资正通过基石投资渠道加速回归港股。基石投资者认购比例呈现持续上升趋势，2025年上半年港股IPO基石投资占比达45.2%，较前两年提升逾十个百分点。宁德时代H股上市吸引23家国际顶尖机构参与，国际配售超购率达92.5%；蓝思科技近期上市亦获瑞银、橡树资本等10家基石投资者支持，国际发售超额认购16.68倍。

市场观察人士指出，国际长线基金已重新布局港股，投资范围从二级市场延伸至IPO基石投资。这一转变显著改善了过去两年基石投资者类型单一的状况，为港股市场注入新的流动性。

可持续性发展的关键要素

业界普遍预期A股企业赴港上市趋势将延续，但长期可持续性取决于两大要素：港股维持国际资本吸引力，以及企业实现实质性国际化突破。随着资本市场双向开放深化，“境内产业链+境外资本链”模式有望推动优质企业深度参与全球竞争。

值得注意的是，赴港二次上市仍面临多重挑战：跨市场估值差异、监管政策衔接、两地运维成本叠加及市场波动风险。专家建议企业采取精细化运营策略，通过数字化工具降本增效，同时强化核心技术壁垒以应对同业竞争压力，真正将港股平台转化为全球化资源配置枢纽。

>>> 免费的在线股票AI分析系统