招商基金翟相栋三年回报115%规模暴涨，增聘疑离职或转私募，投资者抉择

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招商基金旗下王牌产品招商优势企业混合近期的人事变动引发市场高度关注。随着陆文凯的增聘加入，原基金经理翟相栋三年缔造的百亿神话迎来关键转折点。这位曾将濒临清盘的4000万"迷你基"打造成机构重仓产品的舵手，其职业生涯的下一站或将开启私募新征程。

公告显示，陆文凯正式与翟相栋共同管理规模81.32亿元的招商优势企业混合基金。此次增聘在业内被普遍解读为基金经理更迭的前奏。历史经验表明，公募行业惯常通过"先共管后交接"的模式完成人事过渡，此前多位明星基金经理离任前均出现类似安排。尽管招商基金回应称此举属团队建设的正常调整，但市场对翟相栋即将卸任的预期持续升温。

回溯翟相栋的崛起轨迹，堪称公募界的逆袭典范。2022年4月接手管理时，该基金规模仅徘徊在清盘边缘。凭借对TMT、军工等高成长赛道的精准布局，其独创的"高赔率配置策略"成效显著：任职三年累计回报达115.81%，年化收益率26.84%，2024年末规模更突破百亿大关。尤为亮眼的是其灵活的交易能力，在港股互联网板块的波段操作中捕捉到超额收益。

然而传奇背后暗藏变数。最新季报显示该基金规模已缩水至81.32亿元，部分资金提前撤离的举动，与此次人事变动形成微妙呼应。对投资者而言，更严峻的挑战在于新任基金经理的策略延续性。陆文凯擅长的"均值回归"投资框架，与翟相栋激进的成长股打法存在显著差异，产品风格能否保持一致性尚待市场检验。

这场人事地震恰逢招商基金投研团队的多事之秋。Wind数据显示，近一年已有5位资深基金经理离职，其中不乏固收领军人物马龙等核心成员。与之形成对比的是公司同期新聘22位基金经理，远超行业平均水平。这种高频的人员更替，使得招商优势企业混合的人事变动更具象征意义——它不仅是绩优产品的舵手更迭，更成为观测平台投研稳定性的关键指标。

当晨星中国研究总监孙珩指出"奔私潮反映基金经理对自主权的追求"时，公募行业正面临更深层的拷问：如何构建不依赖个人的投研体系？对于持有招商优势企业混合的投资者，当前站在决策十字路口需要多重考量：新任经理的过往业绩能否支撑百亿规模？产品既有的高成长风格会否转向均衡配置？更重要的是，那些曾被明星经理点石成金的"迷你基"奇迹，能否在团队化运作中延续传奇？

基金净值曲线的波动终将抚平人事更替的涟漪，但持有人期待的，始终是穿越周期的持续成长轨迹。在公募与私募的人才流动成为常态的当下，投资者更需关注平台投研底蕴与策略稳定性的本质价值。

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