十大券商：中东冲突无损A股，陆家嘴论坛政策窗口开启

>>>免费领取2400元体验金

中东地缘冲突升级虽牵动全球市场神经，但其对中国资产的实质性冲击相对可控。真正值得警惕的是市场风险偏好的骤变——此前资金高度聚集、共识过强且交易拥挤的微盘股板块，其抱团逻辑正面临松动风险，波动性可能显著抬升。伴随小市值题材股轮动势头的减弱，市场重心或向以人工智能为代表的强产业趋势方向回归。与此同时，政策信号的重要性正悄然提升，持续低迷的价格数据可能成为潜在催化因素，但政策效力的显现仍需时间观察。综合来看，下一阶段的核心策略应聚焦于弱化宏观扰动、紧扣产业主线，同时防范微盘股的高位震荡。

历史经验表明，中东局势动荡对A股及港股的整体影响较为有限。此次事件虽可能短暂推升避险情绪，引发资金向油气、贵金属等防御性板块以及具备国际航线资质的公司流动，但对国内经济的直接冲击较弱。随着六月进入重要业绩预告窗口期，业绩确定性高或盈利预期持续改善的领域，如大盘成长风格及创业板、中小100指数相关标的，历史表现往往更具韧性。

短期市场或维持震荡格局，“以静制动”不失为应对之策，内需消费、国产替代及机构低配方向值得持续跟踪。中长期配置则需视冲突持续时间而定：若局势迅速缓和，成长板块有望重获关注；反之，资源品、交运及红利资产的防御价值将凸显。陆家嘴论坛即将释放的政策信号，将成为观察增量政策落地节奏与市场情绪修复的关键窗口。

尽管外部扰动频发，科技成长的修复逻辑并未动摇。近期传媒、通信、医药等板块已显现主线特征，事件性冲击带来的调整反而可能提供布局良机。中美经贸关系边际缓和，叠加国内经济展现韧性，为科技成长板块奠定了支撑基础。当前从拥挤度、估值差、成交占比等多维度衡量，具备明确产业趋势及基本面改善预期的科技领域仍处于高性价比区间。尤其值得关注的是AI（智能体与应用端）、创新药、人形机器人等新赛道的中长期潜力。

市场短期进入休整期，部分高拥挤方向（小微盘、新消费、医药）赔率有所下降，但强产业趋势行情往往伴随拥挤度中枢上移，调整后或是更好介入时机。配置上可沿“哑铃策略”在红利底仓（如银行、公用事业）与科技中低拥挤且具催化品种间动态平衡。AH溢价率已降至近年低位，港股流动性折价修复及优质公司股息回报提升，使其成为潜在领涨市场，两地溢价率长期收敛趋势值得关注。

整体而言，A股中期结构牛市的根基仍在于科技产业趋势的实质性突破。虽有短期波折，但在资本市场政策托底、中长期资金入市及居民财富增配金融资产的趋势下，指数震荡中枢有望逐步上移。回归产业本质、把握景气趋势，方能在变革大时代中捕捉新赛道机遇。

>>> 免费的股票AI分析系统