监管揭私募乱象：利益输送、非法集资通道与违规手法多样

时间：2025-06-26 06:15:35 标签: 12 0

私募行业监管风暴持续升级，近期深圳证监局发布的监管通报再度揭露行业深层乱象。部分机构背离资产管理本源，将"副业"经营得风生水起，甚至沦为违法犯罪活动的温床。

花样百出的灰色产业链

通报显示，部分私募正异化为资本掮客：有股权类机构与房企合谋，向自然人兜售伪金交所发行的应收账款产品；证券类私募则充当债券成交中介，收取高额通道费；更甚者通过倒卖摘牌公司股权套利——某机构将无法退出的新三板股票零对价受让后转售散户，从中渔利二十余万元。

更荒诞的是，某些机构办公场所内混杂着易经算命、知识付费等业务，与私募主业形成讽刺性对照。某证券私募与四家关联公司混同经营，现场人员从事修订家谱等无关活动，管理人标识却隐匿不见。

系统性风险隐患凸显

部分私募已异化为犯罪通道：有机构运作基金承接指定城投债，配合券商从业人员进行利益输送；另有机构通过基金与高管自有资金"高买低卖"债券，实施赤裸裸的利益转移。

更触目惊心的是非法集资通道化现象。某股权私募仅备案1只基金，却设立数十个有限合伙公开募资，规模巨大且承诺保本；另有小型机构通过"卖壳不更名"方式出让控制权，法定代表人竟领取"代持费"，最终被犯罪集团用于非法集资。

监管重拳下的治理困局

数据触目惊心：2022-2024年检察机关起诉私募犯罪2805人，今年监管系统开出罚单逾240份。但行业痼疾根深蒂固：民间资本逐利本性催生违规操作，小私募通过"通道业务""股份代持"等灰色手段求生；行业特有的隐蔽性更让监管鞭长莫及。

监管资源有限导致信息不对称问题突出。基金业协会难以实时监测数万家机构动态，主要依赖机构自查与有限反馈，使隐蔽违规行为获得生存空间。

破局需立体化监管生态

根治乱象需构建三维治理体系：立法层面应细化违规界定标准，大幅提高违法成本；监管科技需升级，通过大数据构建资金流向监测网络；行业自律机制亟待强化，建立从业人员合规档案制度。

值得注意的是，监管艺术在于平衡尺度。过度严控将扼杀创新活力，放任自流则滋生犯罪。未来监管应建立分级分类管理体系，对合规机构放宽展业限制，对问题机构实施穿透监管，方能引导行业回归"受人之托，代人理财"的本源。

配查查作为开放的资讯分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与配查查平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。如若转载请标注文章来源：配查查。

热门专题