中国央行积极应对与美联储按兵不动

在特殊时期采取非常规政策。

当美联储主席鲍威尔在华盛顿反复强调"需要更多数据"时，人民币汇率在"五一"假期展现出充分信心。在此背景下，中国央行迅速行动，宣布实施"双降"（降低存款准备金率与贷款基准利率），宽松政策率先落地，领先于美联储的政策节奏。

一

5月7日，国务院新闻办公室召开了重要发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局以及中国证监会三大金融部门联合发布了一揽子支持稳市场和稳预期的金融政策措施。此次发布的政策组合拳包括多项创新举措：

——在利率调整方面：下调政策操作利率10个基点，将再贷款利率降低0.25个百分点，并下调个人住房公积金贷款利率同样为0.25个百分点。

——在资金支持方面：将科技创新与技术改造专项再贷款额度从5000亿元扩大至8000亿元，并新增设立针对困难行业的专项支持工具。

——在风险防范方面：推出2000亿元'保交楼'专项借款，重点支持已售楼盘的建设交付。

这些政策形成了全面覆盖科技创新、民生保障和市场稳定的政策体系。

二

此次政策组合拳具有深远的战略意义：

首先，在政策时机上，选择在中美经贸会谈前夕出台，体现了未雨绸缪的政策智慧。这一安排既展现了我国应对复杂局面的信心，也为后续谈判创造了有利条件。

其次，在政策力度上，通过降准、降息和结构性工具形成合力，重点支持消费回升、科技创新和民生改善等领域。这些措施不仅有助于提振市场信心，也将为经济增长注入新动力。

再次，在政策效果上，注重长短结合。短期内通过货币宽松稳定市场预期，中长期则致力于构建'科技—产业—金融'的良性循环机制。

三

当前我国经济面临需求收缩、供给冲击和预期转弱三重压力。4月PMI指数降至荣枯线以下，CPI和PPI双双走低，都反映出经济下行压力加大的现实。

在这种背景下，货币政策的放松既是必要的，也是及时的。但要实现经济稳步回升，还需要财政政策的有效配合：

——扩大赤字规模与专项债发行，为稳增长提供更有力的资金保障。

——加大逆周期调节力度，在民生保障和消费升级等领域精准发力。

——优化营商环境，减轻企业负担，激发市场活力。

专家认为，货币政策已发挥出最大效能，下一步的关键在于财政政策能否及时到位。只有形成货币与财政的政策合力，才能真正实现经济稳步回升的目标。

（作者 欧阳晓红）