中美签署经贸声明 股市重估正当时

在全球关税博弈加剧的背景下，中国资产正经历着新一轮的重估潮。这一轮重估主要由科技领域的突破、内需市场的崛起以及制造业的持续扩张所驱动。文章指出，虽然短期内科技行业的亮眼表现提振了市场情绪，但仅靠科技创新难以完全抵消关税冲击和通缩压力，消费驱动的刺激措施和改革同样不可或缺。 ### 一、科技引领重估潮 科技行业，尤其是人工智能领域的发展，被视为重塑中国经济结构的核心动力。北京大学光华管理学院教授刘学指出，AI作为新一代基础设施，将深刻影响国家的科技创新能力、经济发展模式以及国际竞争地位。在这一背景下，以半导体和新能源为代表的高端制造业持续突破，展现了中国在全球产业链中的竞争力。 ### 二、内需驱动与消费投资 面对外部环境的不确定性，国内投资者逐渐转向确定性更高的内需类资产。基金经理们普遍看好消费和医药行业的长期增长潜力，并关注中游周期性行业如化工和钢铁的表现。这种投资倾向不仅反映了对国内市场韧性的信心，也体现了规避外部风险的战略选择。 ### 三、全球估值对比下的机遇 从全球市场横向对比来看，A股和港股目前仍处于估值洼地。截至5月12日，A股市值为100.68万亿元，与美股市值比约为18.63%。尽管这一比例低于一季度营收和净利润占比，但相较于美股、印度等市场的高市盈率，A股和港股的估值优势依然显著。 ### 四、未来重估路径 章俊分析认为，中国资产重估将经历四个阶段：首先是预期修复，然后是政策深化，接着是盈利兑现，最后进入价值重构。这一过程不仅是市场波动的自然规律，更是中国经济结构调整与转型升级的必然结果。随着新质生产力向全产业扩散，中国经济的增长空间已经打开，资产的风险折价有望转变为“中国增长溢价”。 ### 五、挑战与展望 尽管面临关税博弈和地缘政治不确定性等挑战，中国制造业的扩张和效率提升为未来发展奠定了坚实基础。基金经理们普遍看好在困境中持续突破的高端制造企业，以及能够在国际竞争中脱颖而出的优势企业。 综上所述，中国资产重估是一个全面性投资逻辑重构的过程，需要时间和耐心。随着经济转型的深入，中国资产的投资价值将进一步凸显。