五兄弟创业公司金晟新能持续亏损，三年三度冲刺上市

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2025年9月3日，广东金晟新能源股份有限公司正式向香港交易所主板递交上市申请，由中金公司与招银国际担任联席保荐人。这已是该公司继2022年启动深交所辅导及2024年首次赴港申请失效后，第三次发起上市冲刺。

金晟新能作为全球领先的锂电池回收与再生利用方案供应商，专注于碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等关键材料的再生产。其产品广泛应用于电动汽车、储能设备及消费电子等领域，构建了从同收到再生的垂直整合产业链。

据弗若斯特沙利文咨询报告显示，以2024年再生业务销售收入计算，金晟新能位列全球锂电池回收企业第二位，同时是全球最大的第三方回收利用企业。

业绩持续承压，亏损不断扩大

财务数据显示，2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为29.05亿元、28.92亿元、21.57亿元和9.37亿元，呈连续下滑态势。尤其2025年上半年同比减少5.83%。同期净利润分别为1.51亿元、-4.71亿元、-3.44亿元和-1.44亿元，三年半累计亏损达8.08亿元，亏损幅度仍在扩大。

公司收入主要依赖“锂再生利用产品”与“镍再生利用产品”，两项业务合计贡献近八成营收。金晟新能解释称，2022年业绩高峰得益于电动汽车与储能行业需求激增，推动产品销量与价格同步上升。而随后出现亏损，主因是原材料采购与产品销售之间存在定价错配，叠加2023–2024年间存货出现大额减值，以及新产线产能爬坡和业务扩张带来的成本上升。

报告期内，公司研发投入分别为9800万元、1亿元、7710万元和5240万元，占收入比例从3.4%逐步提升至5.6%。

三度冲刺资本市场，融资需求迫切

金晟新能曾在2022年业绩高点启动A股上市辅导，但随着盈利转弱及审核环境趋严，于2024年8月终止该计划，转而于同年12月首次申请港股上市，未果后于今年9月再度递表。

融资记录显示，公司自2021年起已完成五轮股权融资，累计募资约15.08亿元。然而，其现金及现金等价物已从2022年末的2.11亿元大幅降至2025年上半年的0.37亿元，资金压力显著，上市融资具有一定紧迫性。

本次IPO募集资金拟主要用于江西赣州磷酸铁锂电池回收生产基地建设、拓展上游原材料、加强研发与人才引进，以及补充营运资金。

股权结构集中，李氏五兄弟控股超55%

金晟新能由李森、李鑫、李尧、李炎、李汪五兄弟共同创立。目前李森任董事长兼总经理，李鑫为副董事长，李尧担任副总经理。IPO前，李氏兄弟通过一致行动协议及关联实体合计控制公司约55.69%的投票权，股权结构高度集中。

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