年内百余家A股公司借重组谋转型促升级

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当前A股市场中，企业正积极通过并购重组实现战略转型与业务升级，以开辟新的增长路径。据Wind资讯统计，今年以来已有125家上市公司披露127单重大资产重组计划，同比增长超过八成。从进度来看，13单已完成交割，21单终止，其余93单正在稳步推进，整体节奏稳健有序。

业内专家指出，在经济结构转型与产业升级不断深化的背景下，并购重组已成为企业突破成长瓶颈、抢占新赛道的重要方式。对于希望跨界发展的企业，并购提供了快速切入新兴领域、创新商业模式的通道；而对于专注主业的企业，则可通过资产出售与整合，进一步聚焦核心业务、拓展价值空间，从而构建企业增长的第二曲线。

瞄准新方向，推动主业转型

以南京化纤为例，该公司在2025年半年度报告中明确表示，正稳步推进重大资产重组，通过置出原有业务并置入市场前景广阔的滚动功能部件资产，实现主营业务转型。这一做法反映出越来越多上市公司正借助并购重组，从传统低附加值行业转向高景气赛道，或通过整合资源强化核心竞争力。

数据显示，在已披露的127单重大并购中，近20单明确以“转型”为目标，推动企业实现跨行业升级。例如，新筑股份拟出售原有轨道交通及桥梁资产，转而收购清洁能源集团股权，实现向清洁能源发电领域的战略转移；安源煤业则通过资产置换，将主业转向磁选与智能选矿设备制造，完成从传统能源向高端装备的结构转型。

部分已完成并购的企业，其重组效益已在半年报中显现。广东松发陶瓷通过置入恒力重工100%股权，实现从日用陶瓷制造向高端船舶与装备制造的跨越。据其半年报，公司营业收入同比增长315.49%，净利润达6.47亿元，盈利能力得到根本性提升。公司表示，重组不仅增强了高端化、智能化制造能力，也有助于培育新质生产力，未来随着产能释放和订单结构优化，盈利水平有望进一步提升。

川财证券研究所所长陈雳认为，产业转型是当前经济发展的重要趋势，上市公司借助并购实现技术突破与业务升级，不仅有助于拓展新业态、新模式，也将为企业带来新的增长点。随着经济结构持续优化，上市公司并购重组意愿预计将不断增强，市场活力有望延续。

拓宽业务边界，构建增长新引擎

在市场竞争日趋激烈的环境下，寻求“第二增长曲线”已成为众多A股企业的共同选择，并购重组正成为实现该目标的关键途径之一。

政策层面亦释放出积极信号。去年9月，证监会发布相关文件，明确支持上市公司围绕产业转型与第二增长曲线开展符合商业逻辑的跨行业并购；今年2月再度发文，重申对该类并购重组的支持，为企业提供了坚实的制度保障，进一步激发市场参与热情。

在这一背景下，多家企业明确表达了通过并购拓展新业务的战略意图。部分公司计划横向延伸产业链，强化协同效应与资源整合；另有企业则意图跨界进入高潜力领域，构建“主业+新业”双轮驱动的发展格局。

例如，国投中鲁果汁近期披露，拟收购中国电子工程设计院全部股权，借此扩展至产业化咨询、工艺设计、智能工厂解决方案等新业务领域，实现从单一食品加工向智能制造与服务输出的战略转型。

中关村国睿金融与产业发展研究会会长程凤朝指出，当前中国资本市场并购重组正处于重要发展期，国际供应链格局重塑进一步提升了并购的战略价值。上市公司应科学分析内外部环境，制定清晰的战略规划，通过并购重组实现做强做优做大。

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