千里科技拟赴港上市，智能驾驶研发费用激增

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2024年11月，人工智能领域知名创业者印奇正式出任千里科技董事长，为这家传统制造企业注入了全新的技术活力。作为旷视科技的联合创始人，印奇的加入标志着千里科技向智能化领域迈出了关键一步。公司通过官方渠道宣布，在同年9月28日推出的“千里计划”，开启了战略转型的全新篇章。

面对智能驾驶领域巨大的研发投入需求，千里科技于10月16日向港交所提交上市申请，计划实现A+H股双重上市。根据招股文件披露，该公司与吉利集团保持着密切的业务往来，吉利系企业既是其最重要的客户，也是核心供应商，这种深度绑定的合作关系成为公司业务架构的显著特征。

传统业务面临盈利挑战

这家企业的前身力帆科技曾以摩托车制造闻名业界，自2010年登陆上交所以来，一直专注于摩托车和燃油汽车制造领域。转型后的千里科技在招股书中显示，其收入主要来源于汽车、摩托车及通用机械等产品的销售。财务数据显示，2022年至2025年上半年，公司营收呈现波动态势，从86.27亿元逐步调整至41.49亿元。值得注意的是，公司在2022年实现1.70亿元盈利后，连续出现经营亏损，2023年至2025年上半年累计亏损达7.07亿元。

从业务构成来看，汽车板块贡献了约六成的营业收入，2024年及2025年上半年分别实现41.76亿元和25.99亿元的收入。摩托车业务保持稳定，同期收入分别为21.36亿元和12.77亿元，占比约三成。其余收入来自通用机械和零部件销售等业务。

尽管汽车业务占据收入主导地位，但其盈利能力始终面临挑战。招股书显示，2022年至2025年上半年，该业务毛利率在正负区间波动，最低达到-5.3%。相比之下，摩托车业务毛利率稳定维持在11%以上。这种结构性差异直接影响了公司整体盈利水平，期间综合毛利率在4.1%至8.2%之间徘徊。

吉利集团对千里科技的业务支持体现在多个维度。采购方面，2022年至2025年上半年，向吉利系的采购金额占总额比重最高达到50.4%。销售方面，同期来自吉利系的收入占比维持在30%至40%之间。这种深度协同关系为企业转型提供了重要支撑。

战略转型加速推进

在提升盈利能力方面，公司计划通过AI技术赋能产品升级、推进平台化降本增效等举措。印奇主导的智能驾驶研发已成为战略重点，招股文件明确表示将持续投入大量研发资源。这种投入的影响已在三季度财报中显现，由于新增智能座舱操作系统研发等项目，前三季度扣非净利润同比下降超过八倍。

值得关注的是，政府补助在当期业绩中发挥关键作用。2.57亿元的补助资金帮助公司实现净利润转正，前三季度归母净利润达到5327.94万元。但目前智能驾驶业务尚未产生实质性收入。

为推进技术布局，千里科技正大规模扩充研发团队。招聘平台信息显示，公司正在招募座舱应用测试工程师、AI云端开发等多个高技术岗位，年薪范围在42万至84万元之间。截至9月底，公司账面货币资金达37.41亿元，但考虑到智能驾驶领域的高投入特性，赴港上市融资成为支撑战略实施的重要途径。募集资金将主要用于AI技术研发、产业链整合、市场拓展及运营资金补充。

股权架构深度调整

在品牌发布会现场，吉利控股董事长李书福将主导权交予印奇的场景，象征着企业进入新发展阶段。印奇通过股权安排与公司形成深度绑定：2024年7月，其控制的江河顺遂公司以24.3亿元对价受让重庆江河汇全部股权，间接持有千里科技19.91%股份。

自战略转型消息公布以来，资本市场反应积极。公司股价从2024年7月初的3.87元/股，攀升至2025年10月末的11.91元/股，累计涨幅超过210%。按最新市值538亿元计算，印奇通过江河顺遂持有的股份市值已突破百亿元大关。这一系列变化展现出市场对千里科技AI转型前景的强烈预期。

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