黑天鹅事件频现，下周避险方向关注

>>>实盘10倍杠杆策略平台

6月16日至20日当周，A股市场交投热度不减，全周日均成交额维持在万亿元上方。三大股指表现分化，沪指微跌0.51%，深证成指与创业板指跌幅均超1%。

行业板块呈现结构性行情。银行板块以2.63%的涨幅领跑，通信、电子板块紧随其后，分别上涨1.58%和0.95%。多数行业遭遇调整，美容护理、纺织服饰板块深度回调逾5%，医药生物、有色金属及农林牧渔等板块跌幅超过3%。

资金流向显示主力资金显著撤离，全周净流出规模达986.96亿元。计算机板块承受最大抛压，净流出135.98亿元；基础化工、医药生物板块分别净流出91.67亿元和87.14亿元；有色金属、国防军工及机械设备板块净流出均超70亿元。仅食品饮料、钢铁、煤炭三大板块获得主力资金净流入，金额均在1亿元以上。

投资者仓位整体下行

最新调查显示投资者操作趋谨慎。20%受访者选择加仓，23%进行减仓，11%实施清仓操作，近半数（47%）保持仓位不变。仓位分布上，高仓位比例明显收缩："满仓加融资"占比降至7%（降1个百分点），"满仓"比例降至32%（降4个百分点），"50%~100%"仓位占比同步降至32%（降1个百分点）；而"50%以下"仓位占比升至19%，"空仓"比例增至9%。

市场赚钱效应减弱

本周近八成投资者遭遇亏损。其中53%亏损幅度在10%以内（较上期增13个百分点），26%亏损超10%，合计亏损比例达79%。盈利群体同步缩减：17%实现10%以内盈利，仅4%盈利超10%，两者比例较前期均有所下降。

大盘预期转向谨慎

对于当前市场性质，69%投资者判定为"震荡市"，仍是主流观点；15%认为是"熊市"，10%坚持"牛市"判断。市场预期显著转变：认为沪指将"震荡走高站上3400点"的比例骤降20个百分点至22%；近半数（49%）投资者预判大盘将"震荡下行考验3300点"，环比上升10个百分点；22%预期"横盘震荡"，上升7个百分点。

风险认知与关注焦点

投资者风险感知维持高位，21%认为下周属高风险阶段，61%判定为中风险，仅11%视为低风险。地缘政治风险（36%）、国际市场动态（28%）及经济数据（23%）被列为影响市场的三大关键因素。

科技与非银板块受青睐

板块配置方面，科技板块以30%的看好度蝉联榜首（环比增4个百分点）；非银金融、人形机器人板块关注度小幅回升。大消费、有色金属等板块吸引力出现不同程度下滑。

机构分析指出，兴业证券强调科技成长板块具备产业趋势支撑与基本面改善预期，当前估值仍具性价比；东吴证券认为非银板块估值处于低位，保险受益经济复苏与利率上行，证券板块在政策利好下多项业务迎来发展机遇。

人形机器人领域迎来政策催化，工信部联合民政部启动智能养老机器人应用试点（2025-2027年），推动家庭、社区及养老机构场景落地。国元证券指出消费级应用是人形机器人终极方向，建议关注产业链机会。

华辉创富投资总经理袁华明表示，未来市场仍将处于多空交织格局：国内稳增长政策延续，部分行业盈利现改善迹象，叠加美联储降息预期强化利好资金回流；但地缘风险等因素持续扰动市场。综合研判，A股大概率延续震荡态势，结构性机会仍是主线，需等待基本面与政策面的进一步明朗。

>>> 免费的在线股票AI分析系统