券商2026年A股策略会集体锚定新机遇

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在金融市场的动态展望中，多家券商机构近期发布的年度策略报告揭示了共同关注的核心趋势。通过梳理这些主题，可以发现“创新”与“顺势而为”成为高频词汇，例如中信证券强调“奋进新征途”、中金公司聚焦“乘势·谋新”、华泰证券提出“策马启新章”，以及开源证券倡导“乘风破浪，向新而行”等。这些表述不仅反映了行业对新兴机遇的敏锐捕捉，也凸显出市场参与者正积极适应结构性变革的浪潮。

针对2026年的宏观经济前景，券商分析师普遍持谨慎乐观态度，预期整体经济将呈现“稳中有进、质效提升”的格局。出口领域的持续韧性结合产业升级的深入推进，被视为支撑经济增长的关键因素。华泰证券宏观研究负责人指出，中国出口在2026年有望维持较强竞争力，其中技术迭代与价值链攀升将成为主导叙事；同时，财政政策预计保持适度宽松，以平稳过渡去杠杆周期，而房地产领域对信用环境的拖累也将逐步减弱。

在经济增速方面，多数预测集中在4.9%至5.0%区间，并可能呈现“先抑后扬”的节奏特征。中信证券首席经济学家分析称，中国经济在2025年有望实现约5.0%的增长，2026年则将维持在4.9%左右，受政策落地节奏和基数效应影响，全年经济走势或前段温和、后段加速。中信建投宏观研究团队进一步强调，2026年作为“十五五”规划的开局之年，将在政策引导、内需回稳与产业转型的多重助力下，推动GDP向5%左右的目标靠拢。

政策层面预计将延续优化调整的路径，着力平衡供给与需求两端。中金公司宏观研究专家认为，未来政策可能呈现“有增有减”的态势：供给端在扩大优质消费品供给的同时，持续压缩低效产能；需求端则通过结构性加码，提升高效益领域的支出比例，逐步削减低效投入。整体而言，经济增长有望趋于平稳，通胀水平温和回升，若需求端加速修复，增长与价格指标均存在上行空间。

从更长期的视角看，内需复苏与增长潜力仍是市场焦点。国泰海通宏观分析师指出，中国经济的潜在动能依然充沛，但2025年已显现出总量稳定与结构分化的特点，尤其是供需与价格指标的背离。因此，2026年需重点解决内需偏弱的问题，物价变化将成为观测需求修复的核心窗口。在全球资产重构的背景下，通胀预期与货币体系演变也将深度影响财富管理策略，黄金、美元等传统资产的定价逻辑面临重塑。

业绩兑现主导投资脉络

转向A股市场，券商策略师普遍预期2026年投资逻辑将从以往的估值与资金驱动，转向企业盈利的实际验证。在内外资本增配的共振效应下，股市具备冲击新高的潜力，科技成长、外需突围与周期复苏成为三大重点方向。

针对市场驱动机制，华泰证券研究所负责人表示，当前行情主要由情绪与估值因素推动，而明年有望过渡至业绩主导阶段。同时，中长期存款到期带来的资金再配置，可能为权益市场注入额外流动性。中金公司策略分析师补充道，A股震荡上行的趋势有望延续，但估值修复后基本面重要性上升，需警惕阶段性波动风险。此外，国际货币秩序调整、人工智能应用深化与中国创新产业业绩释放，将持续支撑资产表现。

资产重估与盈利改善逻辑进一步强化了乐观预期。东方财富证券策略专家指出，内外资对权益资产的配置需求可能形成合力，国内居民增配股票的空间广阔，A股创出新高值得期待。盈利端来看，人工智能产业链景气扩散、产能周期见底与工业价格回升，有望带动企业利润回暖，新经济动能的占比将持续提升。

在行业配置方面，券商明确聚焦科技、出海与周期三条主线。申万宏源策略团队提出，2026年可关注三条线索：一是周期领域的复苏机会，如基础化工与工业金属；二是科技产业趋势，涵盖人工智能、机器人、储能与医药板块；三是制造业竞争力增强，包括化工与机械等行业。中信证券策略分析师同样强调，“十五五”期间中国企业全球价值链地位有望提升，资源与制造业升级、“出海”拓展及AI商业化应用将成为关键增长极。

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