神农陈宇：无全面牛市，四大赛道恒强，现投资良机

时间：2025-07-24 06:33:54 标签: 18 0

在近期的一场投资展望分享中，神农投资董事长陈宇系统梳理了2025年上半年的资本市场特征，并对下半年的投资逻辑提出独特见解。他强调当前正处于结构性机遇窗口期，投资者需打破传统思维框架以把握时代红利。

结构性牛市特征凸显，四大赛道表现亮眼

陈宇指出，上半年市场呈现出典型的结构化牛市格局，其重点关注的创新药、新消费、智能机器人及贵金属四大领域涨幅显著。创新药赛道尤为突出，相关ETF指数涨幅达数十个百分点；新消费领域涌现泡泡玛特、蜜雪冰城等黑马；人形机器人技术迭代速度超预期；黄金价格更实现十倍级增长。这种强者恒强的市场特征，标志着投资逻辑的根本性转变。

打破均衡配置迷思，聚焦核心赛道龙头

面对全球格局重构与市场变量叠加的环境，陈宇提出颠覆性观点："当前试图通过均衡配置分散风险已失去意义。如同三国乱世80%的人口折损率，投资者必须明确选择战略阵营。"他强调，在系统性牛市概率趋近于零、全面下跌风险仍需规避的背景下，唯有聚焦具备持续增长动能的头部企业才是生存之道。

重构"新大盘"认知，把握进攻型窗口期

针对传统大盘指数的失效问题，陈宇创新性提出"跨市场核心资产指数"概念："真正的市场风向标应是沪深港北四大交易所顶尖企业的集合体。"从该视角观察，恒生指数自去年9月筑底回升的态势，结合当前地缘政治僵局与资金持续流入的态势，构成难得的进攻型投资窗口。"超高净值客户正加速入场，这是重要的市场风向标。"

四大赛道持续领跑，创新药仍是核心引擎

陈宇特别强调创新药赛道的历史性机遇："经历深度调整后，头部创新药企已处于价值洼地，这轮行情绝非短期反弹。"他分析认为，尽管新消费、智能化、贵金属三大领域同样具备投资价值，但创新药企业的技术壁垒与成长潜力将驱动其走出独立牛市行情。对于稳定币等新兴概念，陈宇持审慎态度："百倍级赛道需要深度研究，我们更倾向让趋势充分演绎后再作判断。"

业绩数据印证了其投资逻辑的有效性。私募排排网统计显示，陈宇管理的三只基金近一年收益达61.69%，在20-50亿规模私募基金经理中位居榜首。这与其"聚焦核心赛道，拒绝平庸配置"的投资哲学形成强力互证。

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