碧桂园境外债务重组取得重大进展

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在近期举行的债务重组方案表决中，碧桂园的两个债权人组别均展现出高度支持。第一组别中，赞成票金额占比达到83.71%，而第二组别的支持率更是高达96.03%，远超法定通过门槛。这一结果充分反映了债权人对公司重组计划的广泛认同。

债权人参与规模令人瞩目：第一类会议吸引了41位债权人，涉及债权总额41亿美元；第二类会议则有2382名债权人加入，总债权金额约112.3亿美元。如此广泛的参与度为重组方案的顺利实施提供了重要保障。

业内专家指出，重组完成后，碧桂园的有息负债规模预计降低约117亿美元，相当于840亿元人民币。同时，公司有望确认最高约700亿元的重组收益，这将显著提升净资产水平，为财务结构优化奠定基础。

债务重组还将带来融资成本的实质性改善。新发行债务工具的年化利率大多降至1.0%至2.5%区间，且配备实物付息机制。这种安排不仅大幅减轻利息负担，还有效缓解现金流压力。在期限结构方面，部分债务期限可延长至11.5年，为企业经营恢复创造了有利条件。

控股股东在此过程中发挥了关键作用。通过旗下实体必胜有限公司，控股方将11.4亿美元股东贷款全额转换为股权，每股作价0.60港元。自2021年以来，控股股东已累计提供约106亿港元的无息借款，并为价值25.8亿元的创投资产提供担保，展现出对公司的坚定支持。

本次重组采用多元化工具组合，包括现金回购、股权转换、新债置换和实物付息等方式，从债务规模、期限和成本三个维度进行系统性优化。这种灵活方案既满足了不同债权人的需求，也提高了重组方案的可执行性。

在境外重组推进的同时，境内债务重组也取得重要进展。9只总额约136亿元的境内债券中，已有8只获得持有人会议通过，涉及本金约133.32亿元，标志着境内重组进入收官阶段。

根据最新财报，碧桂园上半年实现营业收入725.7亿元，净亏损196.5亿元。截至10月末，公司完成合同销售额279.6亿元。在保交付方面，2022年至今累计交付房屋突破180万套，其中2025年前10个月交付超13万套。通过资产处置，公司近年回笼资金超650亿元，近一年通过股权出售筹集约63.74亿元。

行业数据显示，目前已有21家出险房企完成债务重组，化债规模约1.2万亿元。这些企业总有息负债规模近2万亿元，重组后短期偿债压力明显缓解，标志着房地产行业风险出清进程加速。

市场表现方面，11月6日碧桂园股价呈现高开低走态势，收盘下跌超1%，报收0.56港元/股。

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