中信建投2026年A股投资策略展望：慢牛启程

>>>实盘10倍股票加杠杆平台

展望2026年，A股市场预计将延续震荡上行的牛市格局，但节奏可能较前期放缓。随着市场逐步从流动性驱动转向基本面验证，投资者需更加关注企业盈利改善与行业景气度变化。在当前阶段，科技成长板块虽仍具长期逻辑，但需警惕其结构性回调风险；与此同时，资源品领域正显现出成为新主线的潜力，而中美战略博弈的深化也将持续塑造市场投资脉络。

从行情演进视角观察，本轮牛市已步入中期阶段。政策转向与流动性改善曾是行情启动的核心驱动力，而当前权益资产性价比较前期有所回落。历史经验表明，急涨行情往往难以持久，缓步上行反而有利于牛市周期的延长。在景气验证关键期内，指数上行斜率或将趋缓，市场重心向业绩兑现能力倾斜，估值与增长的匹配度成为关键筛选标准。

就风格轮动而言，科技成长板块虽仍是政策与产业逻辑最为顺畅的方向，但配置拥挤度已升至历史高位。在“十五五”规划开局之年，新兴产业政策红利持续释放，战略性新兴产业采购经理指数保持高位运行，为科技板块提供基本面支撑。然而，部分细分领域估值已较充分反映未来增长预期，技术迭代节奏与盈利兑现能力面临考验，投资者需警惕阶段性调整风险。

值得关注的是，资源品领域正积蓄走强动能。全球货币宽松周期的深化、供需格局的转变以及国内补库周期的启动，共同构筑了资源品价格上涨的逻辑基础。特别是在中美博弈背景下，关键战略资源的战略价值凸显，稀土、锂、铜等品种的供需矛盾可能进一步加剧。从比价角度看，以黄金计价的铜、原油等资源品价格处于历史相对低位，存在价值重估空间。

中美全面博弈正在重塑资本市场投资逻辑。在贸易、科技、资源等多维度竞争中，自主可控与供应链安全成为核心关切。未来产业布局方面，人工智能、新能源、生物科技、商业航天、量子科技等前沿领域将成为大国竞争焦点。其中，国产算力、固态电池、创新药、卫星互联网等细分赛道有望获得持续政策与资金支持。

在关键资源领域，中国在稀土、锂电池材料等产业链已形成显著优势。近期出台的出口管制措施进一步凸显了战略资源的博弈价值。从垄断程度、关键用途、量产壁垒和市场体量四个维度评估，稀土、钨、锑等品种具备较高的战略地位，相关产业链企业有望受益于供需格局优化。

军工板块在“十五五”期间的战略地位显著提升。规划首次明确“航天强国”建设目标，并将国家安全置于更加突出的位置。航空航天装备、新材料与高端制造等领域将成为重点发展方向，其中航空发动机、高性能材料等“卡脖子”环节的突破进展值得重点关注。军工行业需求来源于装备现代化、实战化消耗与战略威慑三重驱动，呈现出与传统经济周期相对独立的成长特性。

流动性环境方面，全球货币政策宽松格局预计将持续。美联储降息进程的推进与资产负债表缩减计划的结束，将为全球市场注入新的流动性。同时国内金融市场改革深化，股东回报机制完善，“长钱长投”的制度环境逐步健全，为A股市场提供增量资金支撑。

从资金面观察，个人投资者入市意愿正在增强。随着前期亏损基金净值的修复，投资者信心逐步恢复，行业主题型ETF已呈现资金净流入态势。两融资金活跃度提升也反映出市场风险偏好的改善，为行情延续提供助力。

在行业配置方面，建议重点关注新能源、有色金属、基础化工等资源品领域；军工、机械设备、计算机等高端制造与科技方向；以及新材料、固态电池、商业航天等主题赛道。投资策略上应兼顾景气追逐与安全边际，在保持对成长主线关注的同时，适度增加对资源品和价值板块的配置。

需要警惕的风险因素包括：国内经济复苏力度不及预期、中美博弈超预期升级、全球主要市场波动加剧等。这些因素可能对A股市场运行节奏与结构分化产生重要影响，投资者需保持警惕并灵活调整策略。

>>> 免费的在线股票AI分析系统