长期看好！公募解读

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风险集中释放后，市场或重拾升势

近期权益市场的震荡引发了多方关注。财通基金分析认为，当前市场波动主要受到三方面因素影响：一是全球经济与贸易形势的冲击，美国实施的对等关税政策导致全球市场动荡；二是全球贸易秩序重构带来的不确定性，各国正面临新的贸易谈判挑战；三是内需政策的变化及全球贸易谈判进展对市场的直接影响。

汇丰晋信基金宏观策略分析师李学伟指出，美国对等关税政策的公布对市场风险偏好产生了显著抑制作用。

摩根资产管理则表示，从政策面、资金面和投资者情绪来看，当前A股市场基础依然稳健。预计在风险集中释放后，市场有望重拾升势。长期来看，中国资产的投资机会仍然值得看好。宏观层面，中国经济处于周期复苏的起点；微观层面，科技自主、"内循环、稳增长"以及扩大开放等领域可能为投资者带来投资机遇。

对于未来走势，兴业基金认为，按照现有美国关税方案，全球贸易将受到较大影响。预计二季度风险资产高波动状态可能持续，但国内已准备了充足的中长期应对政策，包括财政加码内需、货币宽松等措施。从长期来看，对我国资产保持看多趋势不变。

李学伟进一步分析指出，在出口压力增大的背景下，增量支持政策的出台值得期待，这将有助于稳定市场信心。短期内A股可能需要时间消化关税影响，但中长期来看，在政策助力下，市场有望企稳回升。随着国内扩内需政策的实施，出口不利因素或得到一定对冲，宏观经济仍处于复苏通道。

在资产配置方面，中信保诚基金建议关注确定性行业板块机会。短期看，在地缘政治博弈和全球贸易体系巨震的背景下，可重点布局实体经济表现稳定的行业。

摩根资产管理认为，当前环境下可关注以下投资机会：一是部分行业因风险偏好下降带来的估值修复机会；二是债券类资产可能成为资金避险的重要选择。具体包括利率债、高等级信用债等领域。

财通基金亦指出，在外部贸易环境不确定性加大的情况下，降准降息等政策可能择机落地，改善流动性环境。同时，受风险偏好下降影响，债券类资产可能阶段性受到更多关注。

综合来看，尽管当前市场面临一定挑战，但中长期向好趋势未变。投资者应根据市场变化及时调整策略，在权益和固收领域寻找结构性机会。同时需密切关注政策面动向，把握市场拐点带来的投资机遇。

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