A股尾盘突现暴力拉升，超级利好扩散中！

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7月22日A股市场临近收盘阶段，工程机械板块异军突起，上演了一轮强劲的拉升行情。行业龙头三一重工盘中一度冲击涨停板，最终收盘涨幅接近9%，中联重科紧随其后，涨幅近8%。板块整体表现亮眼，涨幅超过6%，铁建重工、厦工股份、山河智能等十余只个股强势封板。

当日市场整体氛围积极，三大股指均创出年内新高。雅鲁藏布江下游水电开发（简称“雅江项目”）相关概念股延续了前日的火爆势头，板块指数飙升逾11%。东方电气、中国电建、中国能建、高争民爆、华新水泥、西藏天路、保利联合、中铁工业等近十只个股连续第二个交易日呈现“一字涨停”的强势格局。

作为这一巨型水电工程的直接受益方，钢铁板块午后持续走强。西宁特钢、柳钢股份、方大特钢相继涨停，八一钢铁、华菱钢铁、重庆钢铁等个股也出现显著拉升。与此同时，西部大基建板块也集体响应，中国交建盘中直线拉升至涨停，北新路桥、新疆交建等个股纷纷跟涨。

市场关注点聚焦于工程机械板块的尾盘异动。中联重科在午间互动平台表示，总投资额约1.2万亿元的国家重大战略项目——雅鲁藏布江下游水电工程，在建设过程中将显著拉动对工程机械设备的需求。基于水电工程特性，土方机械、混凝土机械、起重机械、基础施工机械、隧道掘进机械等设备将迎来广阔市场空间。

券商机构对此进行了深度解读。东吴证券测算，以1.2万亿总投资规模计，雅江项目对工程机械的拉动作用预计在1000亿至1500亿元之间。考虑到项目地处西藏林芝高海拔（平均3000米以上）的特殊环境，传统柴油设备效能受限且维护成本高昂，电动化、无人化工程机械有望成为主流选择，其更高的单台价值量或将推升实际市场规模超越预期。

太平洋证券强调，该工程的庞大体量和复杂地质条件（高寒、高海拔）对设备性能提出极高要求，这将利好综合实力更强的行业龙头企业。国泰君安证券则指出，工程开工后将持续拉动设备需求，叠加国内行业周期性复苏、出口结构性改善以及逆周期政策发力，工程机械行业景气度有望持续向好。

钢铁板块的集体走强同样与雅江项目密切相关。中信建投分析指出，该项目装机容量相当于3座三峡或5座白鹤滩，建设周期长达10年，将有力刺激建筑用钢消费。参考三峡工程的钢材用量（约59.3万吨，其中金结安装占28.08万吨），预计雅江项目耗钢量将超过200万吨。此外，工信部近期表示即将出台包括钢铁在内的十大重点行业稳增长工作方案，着力调结构、优供给、淘汰落后产能。

民生证券认为，新方案可能借鉴过往经验，从供需两端改善行业格局，超低排放改造和极致能效或成为重要抓手。中国钢铁工业协会也倡导破除“内卷式”竞争。在政策推动下，尾部产能面临压力，粗钢供给有望优化，叠加铁矿远期产能释放，钢企盈利能力或迎来修复。信达证券维持行业“看好”评级，认为产业格局趋稳，部分低估值的优特钢企业及成本管控强、规模效应显著的龙头钢企存在结构性投资机会。

大基建板块的活跃同样引人注目，中国交建的直线涨停成为午后亮点。中信建投指出，雅江项目总投资相当于西藏年总投资的6倍，体量巨大（约为2024年全国水利投资的88.7%），对拉动西部基建、推进清洁能源建设意义重大，水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多领域企业均将受益。

华泰证券补充道，该项目不仅增加水电基建工程量，带动水泥、减水剂及民爆等材料需求，其高难度工程技术和高准入标准也将使受益企业更为集中。此外，国家战略工程的创新性可能催生对地基处理、功能性材料等的新增需求。国投证券也建议关注项目带来的水电建设、基建、特高压、设备制造、民爆、水泥建材等全产业链投资机会。

宏观层面，今年以来我国积极财政政策持续发力，“两重”项目（重大战略、重大工程）扎实推进，基础设施投资稳健增长。政策储备充足，地方政府新增专项债发行节奏加快（截至7月20日发行规模达2.39万亿元）。随着专项债资金逐步转化为项目实物工作量，预计全年基建投资有望保持稳健增长态势。

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