前海开源公用事业跌出百亿阵营，三年亏13%跑输基准25%，崔宸龙或降薪 （说明：新标题在35字内完整保留了核心信息：1）基金名称与规模变化（跌出百亿）；2）关键业绩数据（三年亏损13%、跑输基准25

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市场风格切换的浪潮下，基金规模的起伏成为投资者信心的真实映照。最新数据显示，前海开源公用事业股票基金已退出百亿级基金阵营，其规模变迁轨迹折射出行业周期更迭与投资策略面临的挑战。

根据公开资料，截至2024年二季度末，前海开源公用事业基金规模降至96.58亿元，较2024年初的102.61亿元明显回落。这一变化使其与华夏能源革新基金同期双双告别百亿俱乐部。值得注意的是，该基金规模曾在2021年达到258亿元峰值，此后持续经历下行通道。

业绩表现成为规模波动的重要推手。虽然该基金2024年内取得11.89%的正收益（截至7月22日），但其近三年累计收益率录得-13.29%，相较业绩基准大幅落后25.49个百分点。根据证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》相关规定，连续三年跑输基准超10%的基金经理将面临绩效薪酬下调，现任基金经理崔宸龙或将受到此项政策影响。

作为前海开源基金投资部负责人及首席ESG官，崔宸龙在二季度进行了显著的持仓调整。季报显示，基金在保持对电力设备产业链核心布局的同时，拓展了燃气、交通设施等传统公用事业领域。其前十大重仓股中，法拉电子以7.67亿元市值、7.94%的净值占比蝉联17个季度头号重仓；中国联通以5.6亿元持仓稳居第二；顺丰控股则首次入榜即跃居第三大重仓股，持仓市值达5.46亿元；紫光国微新晋第十大重仓。

持仓结构揭示了双轨并行的投资策略：一方面坚守覆盖光伏、风电、特高压、智能电网的能源革命主线；另一方面积极探索固态电池、现代物流等新兴增长点。但50.65%的持股集中度仍显著低于行业平均水平，反映出规模压力下的防御心态。

在季度展望中，管理团队表示将重点跟踪光伏、储能等板块的周期底部反转机遇，同时关注技术进步驱动的新兴产业机会。尽管短期承压，基金管理人前海开源基金整体规模呈现韧性，2024年二季度在管规模达1037.4亿元，较上年末的916.1亿元实现增长。

当前公募市场呈现复杂多元格局，基金规模变动成为观察产品生命力的重要窗口。前海开源公用事业虽暂别百亿阵营，但其在行业调整期展现的主动求变与年内正收益表现，仍为投资者提供了观察基金管理人产业洞察与风控能力的典型案例。在市场分化加剧的背景下，穿透规模表象、聚焦核心能力，或将成为把握结构性机会的关键。

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