A股板块全线大涨背后原因揭秘

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今日A股市场整体呈现震荡格局，医疗保健板块却逆势上扬，成为盘面中的一抹亮色。奥精医疗早盘迅速封住20%涨停，开立医疗、联影医疗、迈瑞医疗等龙头企业跟涨拉升，板块热度显著提升。

与此同时，创新药概念股表现活跃，济民健康盘中快速涨停，海辰药业、复星医药等涨幅居前。港股医药板块亦同步走强。政策面上，创新药出海加速、集采政策边际改善等多重利好持续释放，有分析认为医药行业有望步入景气回升通道。

医疗器械板块表现强势

在经历一段时间的盘整后，医疗保健板块今日迎来强势反弹，板块指数盘中涨幅一度突破4%。奥精医疗开盘后快速冲上涨停，尽管盘中涨停板一度打开，但仍有效激活板块做多情绪。华大智造、威高骨科、开立医疗等纷纷跟涨。

截至收盘，医疗器械板块整体收涨逾3.5%。除奥精医疗涨停外，开立医疗、威高骨科涨超13%，联影医疗、博拓生物涨幅超过10%，鱼跃医疗、万东医疗等涨逾8%，迈瑞医疗、爱美客等权重股亦录得4%以上涨幅。

中信建投分析指出，我国医疗器械企业依托工程师红利与产业链协同，在改进式创新领域已形成全球竞争力。一批企业通过拓展海外业务、布局第二增长曲线，正迎来估值与业绩的双重修复。

湘财证券进一步强调，随着高值耗材集采影响逐步消化，企业业绩进入恢复通道，加之创新产品陆续获批和国际化进程加速，板块具备持续增长动力。中泰证券也认为，高值耗材板块已在第一季度企稳，第二季度环比改善显著，行业出清与出海深化共同推动基本面回暖。

尽管短期仍面临医保控费等方面的压力，但中泰证券仍看好创新驱动下的进口替代与全球化机遇，预计三季度或迎来板块阶段性拐点。

创新药企迎来政策催化

创新药概念股同样表现亮眼。济民健康、西藏药业收盘涨停，百洋医药、金城医药涨超7%，复星医药、海辰药业等跟涨超过6%，板块呈现普涨格局。

消息面上，国家药监局近期指出，我国生物医药市场规模已位居全球第二，在研创新药数量占全球30%，2025年上半年创新药对外授权总额接近660亿美元，显示出国际市场对中国创新实力的认可不断提升。

“十四五”以来，我国累计批准创新药210个、创新医疗器械269个，审批效率持续提高。2025年1–7月，已批准创新药50个、创新医疗器械49个，保持加速增长态势。

开源证券分析称，在美联储降息预期与国内政策支持的双重助力下，CXO行业有望迎来业绩与估值双修复。建议关注平台型头部企业、海外收入占比较高的CDMO/CRO公司，以及处于高景气周期的减重药与ADC产业链。该机构判断，2025年下半年CXO板块或迎来订单与财务表现的双重拐点。

中信建投亦持乐观态度，认为CXO行业调整已基本结束，外需回暖与内需复苏将共同推动板块进入新一轮成长期。

此外，国务院国资委近期联合中科院举办中央企业生物科技产业高级研修班，明确提出要“加快打造生物医药领域国家队”，推动央企从产业稳定器向创新引领者转型。

光大证券解读认为，这一战略将沿三条主线重塑央企医药板块投资价值：一是估值修复，随着创新业务占比提升，国企折价有望收窄；二是整合预期，华润、国药等集团有望通过并购重组释放协同效应；三是创新溢价，领先管线如进入全球临床前沿，将打开估值空间。

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