卫星互联万亿市场掘金，真龙头浮出水面

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近日，工业和信息化部依据《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，正式向中国联通授予卫星移动通信业务经营许可。这意味着中国联通可依法推出手机直连卫星等新型服务，进一步拓展应急通信、海上通信及偏远地区通信等多元化应用场景，全面提升通信服务的覆盖能力与产品多样性。

紧随政策落地，中国联通迅速推出“联通卫星”通信服务。该业务主要面向地面网络信号弱或无覆盖区域，为用户提供紧急通信支持。现阶段，天津、山西、安徽等八省市的用户可申请办理。使用该服务需配备支持卫星通信功能的终端设备，用户订购功能包后即可实现卫星电话拨打、接听及短信收发。月功能费为10元，含2分钟国内通话时长。目前业务仅限中国大陆地区使用，暂未开通国际服务。

8月27日，工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出共19项具体措施，涵盖扩大市场开放、拓展应用领域和构建产业生态等多个方面。该文件明确提出，力争到2030年我国卫星通信用户规模突破千万。

据相关报道，工信部将采取分业务、分阶段策略，有序推动卫星通信业务向社会开放。重点包括三方面举措：加快发展低轨卫星互联网，强化产业链协同与技术创新，推动实现全球宽带覆盖；鼓励电信运营商推进终端直连卫星业务，综合利用高、低轨卫星资源，加速卫星通信从专业用途向大众消费领域延伸；此外，还将开展卫星物联网商用试验，并研究设立新型卫星通信业务，进一步扩大对民营企业的开放程度。

工信部同时强调，将积极拓展卫星通信在应急通信、数字惠民及融合创新三大方向的应用。行业分析指出，卫星通信市场潜力巨大，未来有望成为万亿级新兴产业。

数据显示，今年上半年盈利超千万元的卫星互联网相关企业共有15家，其中9家净利润突破亿元。中国联通、和而泰、振华科技、菲利华位居前列。从增长角度看，和而泰、鸿远电子、航天环宇净利润同比增幅显著，分别达78.65%、52.96%和52%。

然而，尽管多家企业被列为卫星互联网概念股，其半年报中却较少明确提及该业务的实际收入贡献。和而泰方面回应称，上市公司主体未直接涉足卫星互联网业务，但其控股子公司ST铖昌专注该领域，主要从事T/R芯片的研发与生产。

ST铖昌2025年上半年业绩表现突出，实现营业收入2亿元，同比增长180.16%；归母净利润5600万元，同比大幅增长333.23%。公司称业绩增长主要源于订单快速增加、价格稳定及规模效应带来的毛利提升。

航天环宇则专注于“天伺馈”分系统级产品，涵盖卫星通信天线、航天测控天线及特种测试设备三大类。其产品主要面向国内大型军工和航天集团。上半年，公司宇航及通信产品业务营收达9600万元，占总收入的47%。

鸿远电子通过多家子公司布局商业航天领域，涵盖微控制器、微波模块及陶瓷管壳等业务。2025年上半年，其微控制器及配套集成电路业务销售收入同比增长57.61%，微波模块与陶瓷管壳业务均突破千万元级别。公司表示，虽未单独列出“卫星互联网”板块，但相关产品已广泛应用于航天、通信等领域，有望受益于行业整体发展。

东方证券分析认为，卫星通信终端与卫星制造市场前景广阔。终端方面，除传统应急通信外，交通物流、户外旅游等新兴场景需求正在爆发，多模多频芯片的市场空间将持续扩大。制造端方面，随着中国星网及海南商业发射场的快速组网和高频发射实践，卫星需求正在显著提升，相关企业订单有望迎来指数级增长。

此外，在低空经济领域，东方证券指出，低空监视雷达、反无人机系统、飞行平台与服务系统等设施建设将进一步推进，产业链企业有望迎来新发展机遇。

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