A股再现分化格局：科技板块回调，银行板块反弹

时间：2025-09-02 18:32:44 标签: 10 0

高股息资产逆势走强，银行与电力板块成资金避风港

今日早盘市场呈现结构性分化，高股息策略再度受到资金青睐，银行、电力等板块集体上扬，而科技主线则普遍回调，尤以算力产业链跌幅居前。德科立、剑桥科技、英维克等个股大幅下挫，新易盛、天孚通信等光模块龙头亦跟随走低。

临近午间收盘，证券板块一度快速拉升，带动指数跌幅收窄。截至上午收盘，上证指数下跌0.79%，深证成指跌2.21%，创业板指跌2.9%，市场情绪仍偏谨慎。

银行板块企稳反弹，基本面支撑渐显

银行板块今日表现亮眼，渝农商行、沪农商行等领涨。随着中报披露收官，银行业整体业绩呈现边际改善态势。多数银行营收与利润增速回升，不良率稳中有降，拨备覆盖率逐步企稳，基本面夯实为板块提供支撑。

从细分领域看，国有行业绩超预期改善，非息收入显著回升；股份行在资产质量稳健背景下实现盈利触底反弹；部分区域城商行则凭借信贷投放动能拉动收入增长。尽管三季度银行板块经历调整，但当前已现企稳迹象。分析指出，ROE触底回升预期叠加板块轮动需求，银行股有望迎来补涨行情。

配置方面，建议关注两条主线：一是区域优势突出的城农商行，如成渝、江苏、福建等地银行；二是高股息、稳健性突出的大型银行及股份行龙头。

电力板块需求旺盛，结构性机会凸显

电力板块同样表现活跃，京运通、华光新能等个股涨幅居前。最新数据显示，7月全社会用电量首次突破万亿千瓦时，同比增长8.6%，反映用电需求持续回暖。1—7月累计用电量达58633亿千瓦时，同比增长4.5%，其中第三产业用电增速达7.8%，显示服务业复苏动能强劲。

细分领域方面，煤价与电价同步下行有望维持火电合理盈利水平；政策支持新能源发展，风光发电盈利渐趋稳健；核电受益于装机量增长，盈利稳定性较强；水电则凭借高分红特性在降息周期中防御价值凸显。建议关注全国性新能源龙头、区域海风企业及算电协同深化标的。

（注：文中行情数据来源于市场公开信息）

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