上交所“十四五”成绩单公布

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在“十四五”规划期间，上海证券交易所围绕高质量发展目标，推动市场运行质效全面提升。统计显示，这一时期市场稳定性显著增强，上证综合指数年度波动幅度降至15.9%，较“十三五”时期下降2.8个百分点，同时沪市平均分红收益率接近2.5%，反映出市场信心与投资预期的积极转变。

作为全球资本市场的重要参与者，上交所通过持续改革已发展成为全球第三大股票交易平台、规模最大的交易所债券市场，以及亚洲地区第二大ETF交易中心，其衍生品交易量同样位居全球同类市场前列。

科技创新企业成为上市主力军

依托科创板设立及注册制改革等一系列制度创新，上交所在“十四五”阶段构建起服务科技企业的多层次支持体系。五年间，沪市科技类公司数量占比从32%提升至41%，市值占比由27%增长至32%，新上市企业中约70%属于科技创新领域。

新兴产业链呈现集聚发展态势。集成电路、生物医药、高端装备与新能源等行业公司数量较“十三五”时期实现近倍增长。其中，140家集成电路企业形成完整产业链条；224家生物医药企业使科创板成为全球第三大生物医药企业上市平台；260家高端制造与61家新能源企业则成为产业升级的核心力量。

创新投入持续扩大，沪市企业研发经费从0.64万亿元增至1.07万亿元，增幅达66%，占全国企业研发总投入比例近四成。近300家企业获得国家科学技术奖项，科创板企业累计拥有专利12万项，研发强度中位数达12.6%，持续领跑各板块。

制度包容性提升显著，通过“科创板八条”等政策落地，五年间新增376家科创板企业，其中包括37家未盈利企业、6家特殊股权架构企业与4家红筹企业。已有超四成初期未盈利企业实现扭亏，20家适用第五套标准的企业中19家实现核心产品商业化。

直接融资规模实现新突破

“十四五”时期沪市股票首发融资规模较“十三五”增长16%。债券市场发行总量达31万亿元，增幅42%，其中产业债与ABS产品发行规模突破10万亿元。公募REITs市场快速发展，首发及扩募项目共募集资金1405亿元，占全市场近七成份额。科技创新债券累计发行1.51万亿元，惠及超400家科创企业；中小微企业支持债券规模超197亿元，覆盖1800余家市场主体。

并购重组活力持续释放，“并购六条”政策实施后，沪市披露资产重组方案996单，重大资产重组114单，同比增幅分别达20%与138%。2024年科创板重大资产重组数量已超过前五年总和，中国船舶与国泰君安等千亿级案例成为市场典范。

中长期资金入市渠道拓宽

指数化投资生态链日趋完善，新编指数约3500条，ETF产品规模从0.9万亿元扩张至4万亿元，累计增长近3.5倍。科创债ETF规模突破1600亿元，中证500与科创50指数期权合约相继推出，为长期资金配置提供多样化工具。

机构投资者占比稳步提升，专业机构持有沪市流通市值较“十三五”末增长47%，其中中长期资金持仓增长55%。机构交易占比上升12个百分点，科技企业成交额占比从34%提升至48%。

对外开放迈出新步伐

跨境合作持续深化，沪港通累计成交99万亿元，较“十三五”增长275%。10家企业完成全球存托凭证发行，融资总额33.5亿美元。跨境指数产品规模超3200亿元，与中东地区合作实现突破，连续五年举办国际投资者大会，吸引全球资本布局中国市场。

监管效能持续强化

“十四五”期间作出纪律处分近800单，其中公开谴责等重型处分占比超30%。从严查处财务造假、资金占用等违规案件170余单，违规减持行为50余单。退市制度深化改革，五年间93家企业退市，其中强制退市70家，多元化出清机制逐步成熟。

投资者服务体系优化

推动上市公司强化分红回报，年均股息率维持2.5%左右。构建三级投资者教育机制，完善适当性管理体系。通过先行赔付与代表人诉讼强化权益保障。“开门办监管”专项行动开展业务咨询超15万次，累计减费让利约40亿元。规则体系持续简化，五年压降规范性文件131件，信披备查文件减少超50%。

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