个人养老金业绩：天弘易方达鹏扬科创创业50ETF联接Y涨幅超45%领跑

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个人养老金制度自2022年11月正式实施以来，已成为我国多层次养老保障体系的关键组成部分。公募基金作为该制度的重要参与者，通过产品创新与专业管理，为投资者提供了多样化的养老投资选择，助力资本市场引入长期稳定资金。

多位行业专家指出，个人养老金制度在政策引导与市场运作的双重驱动下，已形成成熟的发展框架。招商基金资深策略分析师田悦认为，该制度不仅确立了公募基金在第三支柱中的专业地位，还通过低费率、长期考核的Y份额模式，推动了“长钱长投”理念的落地。建信基金FOF投资主管孙悦萌补充道，过去三年的市场周期让投资者见证了长期持有的价值，增强了其对资本市场的信心。

在政策红利与市场表现的双重推动下，个人养老金基金实现业绩与规模的双重增长。数据显示，截至2025年10月，全市场290只个人养老金Y份额基金规模合计达124.05亿元，较去年末增长35.7%。其中，天弘、易方达、鹏扬旗下的科创创业50ETF联接Y份额表现尤为突出，单位净值涨幅均超过45%，位居前列。拉长期限看，超98%的产品自成立以来实现正收益，近两成涨幅超过20%。

公募基金在个人养老金领域的贡献不仅体现在业绩上，更在于其核心承接与赋能作用。晨星（中国）高级分析师吴粤宁指出，公募基金通过构建覆盖目标日期、目标风险及宽基指数的产品线，满足了不同年龄与风险偏好人群的需求。南方基金FOF投资部总经理李文良强调，Y份额较高的含权比例有助于投资者分享经济发展成果，推动养老储蓄向长期化、权益化转型。

尽管个人养老金业务发展迅速，但投资者参与度不足仍是当前面临的挑战。吴粤宁分析称，“开户热、缴存冷”现象突出，税收优惠对中低收入群体吸引力有限，而产品同质化也制约了进一步拓展。田悦指出，认知偏差与操作体验不足是主要原因，需通过投教服务与政策优化协同破局。

针对未来发展，行业提出了多维度创新建议。兴证全球多元资产配置部建议引入默认缴费制度，并扩大养老目标基金的投资范围。孙悦萌呼吁放宽衍生品使用限制，提升产品策略灵活性。田悦则提出从“单一投资”向“养老解决方案”升级，通过细分产品、跨资产配置及数字化服务，增强用户粘性。

在资产配置方面，业内人士普遍看好科技创新、消费升级与高端制造等长期赛道。国泰基金指出，当前A股、港股及商品市场均存在显著机会，需关注超跌行业与中长期增长潜力。建信基金则强调通过多元策略挖掘收益来源，未来可能纳入REITs等更丰富的资产类别。

总体而言，个人养老金制度正通过政策、产品与服务的持续优化，为投资者构建更稳健的养老保障体系。随着制度红利的进一步释放，公募基金有望在养老金融生态中扮演更核心的角色，推动资本市场走向“长牛慢牛”的健康发展轨道。

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