A股逼近4000点，行情火热，机构青睐科技成长板块

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上证指数在周一交易中一度触及3999.07点，距离4000点关键心理位仅一步之遥，市场情绪在政策利好推动下持续升温。

随着二十届四中全会传递出积极政策导向，A股市场本周延续强势格局。继上周五大盘突破前期高位后，周一指数继续上行，科技板块成为领涨主力，资金呈现明显流入态势。从技术面观察，市场短期有望维持上攻动能，科技创新领域可能再现结构性行情。

三大主要股指周一均呈现放量上涨态势。上证指数高开后震荡走高，盘中最高触及3999.07点后出现技术性波动，最终保留向上跳空缺口。深证成指表现更为活跃，全天振幅较大，收盘接近当日最高点。创业板指数涨幅领先，显示成长股受到市场青睐。

截至收盘，上证指数报收3996.94点，单日涨幅1.18%；深证成指收于13489.4点，上涨1.51%；创业板指报3234.45点，涨幅达1.98%。市场交投活跃度显著提升，两市合计成交金额攀升至2.34万亿元。

在行业板块方面，通信设备、电子元器件、计算机硬件等科技相关领域涨幅居前，贵金属板块也表现亮眼。个股呈现普涨格局，全天上涨个股接近3400只，涨停个股数量超过60家。

CPO（光电共封装）概念板块延续强势表现，成为本轮科技行情的重要推动力。该板块自四月以来累计涨幅已实现翻倍，其中东田微、仕佳光子等个股领涨，景旺电子、生益科技等多只个股封于涨停。值得关注的是，行业龙头中际旭创和四川上市公司新易盛股价再创新高，新易盛收盘报403.95元/股，单日涨幅8.31%。

在AIGC技术革命的推动下，CPO产业化进程明显加速。行业分析指出，这种新型光电子集成技术虽然目前产业规模有限，但具备显著性能优势。长期来看，CPO可能成为数据中心光电转换模块的终极解决方案，市场渗透空间广阔。机构预测显示，CPO技术将从800G/1.6T端口开始商用化，预计2025年进入规模商用阶段，到2027年全球端口销量可能达到450万片，2033年市场规模有望突破26亿美元。

市场风格正在向新兴成长领域倾斜。中金公司分析认为，在当前宏观环境下，大盘成长风格可能中期占优。宏观经济持续修复、产业技术迭代加速、政策支持创新等多重因素，都为新兴成长板块提供了有利环境。从资金配置角度看，机构投资者对大型新兴成长企业的持股比例仍有提升空间。

东吴证券研究显示，回顾历史数据，在历次重要会议公报发布后，成长风格通常表现突出，平均涨幅达到3.24%。当前成长板块经过前期调整，短期兑现压力已得到释放，叠加政策持续催化，预计将保持稳健运行态势。

对于后市走向，市场分析人士指出，在价量配合良好的背景下，大盘短期可能延续强势，但投资者需警惕连续上涨后的技术性调整。券商分析师表示，4000点整数关口可能形成一定心理压力，需要密切关注量能变化和获利盘动向。

光大证券认为，新一轮政策部署和中美经贸磋商进展将持续提振市场信心，叠加美联储货币政策预期，市场风险偏好有望维持高位。多数机构观点显示，科技成长板块经过充分调整后，相对估值已回归合理区间，在四季度有望继续引领市场行情。

专业机构分析指出，科技成长领域的中期积极因素包括：海外AI资本开支保持增长态势、国内AI产业持续进步、一二级市场联动效应增强等。综合判断，在2026年春季之前，科技成长板块的表现有望持续优于顺周期板块。

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