南京证券回应定增监管问询，50亿能否解资本饥渴？

时间：2025-06-28 06:04:56 标签: 10 0

南京证券近期针对50亿元定增计划的监管问询作出详细回应，其反馈内容清晰映射出当前证券行业对资本实力的激烈角逐。公告中明确指出，本次融资是应对行业集中度提升与竞争格局变化的战略性举措，强调资本规模已成为券商风险抵御与市场突围的核心支柱。

在对监管问询的回复中，南京证券坦陈其净资本规模虽处于行业中游，但若不能及时补充资本金，恐面临竞争力弱化与行业地位下滑的风险。回溯其资本扩张历程，公司在2020年完成43.75亿元定增后，净资本曾跃升至146.41亿元，但此后五年基本在150亿元区间徘徊，增长动能亟待激活。

值得注意的是，此次募资投向与五年前形成鲜明对比。根据定增方案，资金将均衡配置于三大业务方向：投行业务、财富管理及资产管理各获不超过5亿元投入，另类投资子公司获配10亿元，债券投资安排5亿元。此外，不超过7亿元将强化风控体系建设，另有13亿元用于债务偿付及营运资金补充。这与2020年将过半资金（22亿元）投入自营业务的策略形成结构性调整，反映其从单一业务驱动向多引擎发展的战略转型。

市场观察人士指出，证券公司的业务边界拓展与风险管理效能高度依赖净资本实力，适时补充核心资本是构建行业韧性的关键。这一观点得到业绩数据的佐证：近三年南京证券营收持续增长，2024年证券投资业务收入达16.28亿元，同比增长34.46%，成为仅次于经纪业务的第二大收入来源。但公司亦警示，该业务易受市场波动影响，需警惕收益大幅波动的风险。

在监管政策趋紧的背景下，此次定增更具风向标意义。自2023年"827新政"强化投融资平衡以来，券商再融资整体放缓。目前仅三家券商及四家国有银行再融资项目获受理，南京证券能否最终获批，被视为观测行业资本补充通道是否重启的重要窗口。

财务数据显示，南京证券近三年业绩呈稳步上行曲线：2022至2024年营业收入分别为20.08亿、24.76亿和31.48亿元，对应净利润6.46亿、6.77亿及10.02亿元。其中2024年净利润同比增幅达47.95%，展现较强增长动能。截至最新交易日，公司市值维持在299亿元左右，市场正密切关注其资本补充进程对长期价值的影响。

>>> 免费的在线股票AI分析系统