30城商品房周成交量环比下滑，市场趋冷。

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作者：谭逸鸣/郎赫男/谢瑶 民生证券

摘 要

生产端观察

本周(7.15-7.19)全国主要钢企高炉开工率较上周上升，主要钢材品种库存较上周下降、螺纹钢开工率较上周上升；焦化企业产能利用率下降，秦皇岛港煤炭库存下降，炼焦煤总库存上升；PTA开工率、苯乙烯、石油沥青装置开工率较上周上升，纯碱、聚酯切片、涤纶长丝开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎、半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。

需求端观察

本周(7.15-7.19)30大中城市商品房成交面积下降；水泥价格上升，无氧铜杆、螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷价格和沥青、玻璃期货价格下降；全国电影票房上升；义乌小商品价格指数微升；进出口相关指数中，CCFI综合指数上升，SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数下降。

通胀观察

本周(7.15-7.19)农产品批发价格200指数上升1.30%至116.8点，猪肉平均批发价上升1.33%至24.9元/公斤，7种重点监测水果平均批发价上升0.95%至7.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.77%至4.8元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降1.33%至86.0美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降0.06%至82.1美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升2.4%至74.6便士/ 色姆，LME铜现货价较上周下降2.67%至9466.8美元/吨，LME铝现货价较上周下降3.56%至2358.2美元/吨。

注：本报告数据描述均为环周变化情况。

风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。

报告目录

1

生产：本周生产运行整体平稳

本周(7.15-7.19)全国主要钢企高炉开工率较上周上升，主要钢材品种库存较上周下降、螺纹钢开工率较上周上升；焦化企业产能利用率下降，秦皇岛港煤炭库存下降，炼焦煤总库存上升；PTA开工率、苯乙烯、石油沥青装置开工率较上周上升，纯碱开工率、聚酯切片、涤纶长丝开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎、半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。

1、钢铁：唐山高炉开工率较上周上升

截至7月19日，唐山高炉开工率为84.8%，环周上升1.08pct；螺纹钢开工率为42.6%，环周上升0.32pct；主要钢材品种库存为1277.2万吨，环周下降0.81%。

截至7月18日，全国主要钢企高炉开工率为75.2%，环周上升0.2pct。

2、煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降

截至7月18日，独立焦化企业(100家)产能利用率为80.6%，环周下降0.48pct；独立焦化企业库存为478.8万吨，环周上升3.93%。截至7月19日，秦皇岛煤炭库存为505万吨，环周下降10.93%。

3、化工：化工行业开工率分化

截至7月19日，PTA开工率为80.9%，环周上升1.54pct；纯碱开工率为86.8%，环周下降0.53pct；苯乙烯开工率为68.2%，环周上升0.58pct。截至7月18日，聚酯切片开工率为74.3%，环周下降1.89pct；江浙地区涤纶长丝开工率为86.9%，环周下降0.71pct。截至7月17日，石油沥青装置开工率为28%，环周上升2.8pct。

4、汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降

截至7月19日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为52.9%，环周下降6.06pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.1%，环周下降0.17pct。

2

需求：30大中城市商品房成交面积下降

本周(7.15-7.19) 30大中城市商品房成交面积下降；水泥价格上升，无氧铜杆、螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷价格和沥青、玻璃期货价格下降；全国电影票房上升；义乌小商品价格指数微升；进出口相关指数中，CCFI综合指数上升，SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数下降。

1、地产：30大中城市商品房成交面积下降

截至7月14日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为5.1%，环周上升2.06pct。100大中城市成交土地占地面积为1252.9万平方米，环周下降4.84%；其中，一线城市成交土地占地面积为40.3万平方米，环周上升60.35%；二线城市成交土地占地面积为279.8万平方米，环周下降43.2%；三线城市成交土地占地面积为932.8万平方米，环周上升16.75%。

截至7月20日，30大中城市商品房成交面积为147.4万平方米，环周下降12.38%；其中，一线城市商品房成交面积为56.4万平方米，环周下降18.98%；二线城市商品房成交面积为62.8万平方米，环周下降17.81%；三线城市商品房成交面积为28.3万平方米，环周上升26.86%。

2、基建：钢材价格多数下降

截至7月19日，螺纹钢价格为3603元/吨，环周下降0.08%；高线价格为3972.4元/吨，环周下降0.06%；热轧板卷价格为3686.4元/吨，环周下降0.35%；冷轧板卷价格为4026元/吨，环周下降0.3%；沥青期货价格为3625.2元/吨，环周下降0.87%；水泥价格指数为119.1点，环周上升0.92%；无氧铜杆价格为79186元/吨，环周下降1.42%；玻璃期货价格为1449.4元/吨，环周下降2.38%。

3、消费：乘用车日均销量上升

截至7月14日（最新数据），全国当周电影票房为117212万元，环周上升51.49%。

截至7月19日，乘用车零售日均销量为43330辆，环周上升10.57%；乘用车批发日均销量为36276辆，环周上升30.13%；义乌小商品价格指数为102.2点，环周上升0.25%。

4、贸易：进出口指数多数下降

截至7月19日，出口方面，CCFI综合指数为2153.6点，环周上升3.29%；SCFI综合指数为3542.4点，环周下降3.6%；宁波出口集装箱运价指数为2677.6点，环周下降4.62%。截至7月17日，进口方面，CICFI综合指数为789.4点，环周下降1.87%。截至7月19日，全球范围来看，波罗的海干散货指数为1927.8点，环周下降0.8%。

5、交通物流：整车货运流量指数下降

截至7月14日（最新数据），全国公路货运G7指数为107.7点，环周上升1.8%；上海地铁客运量为1074.4万人次，环周上升1.42%。

截至7月19日，整车货运量指数为106.3点，环周下降0.78%。

3

通胀：国际原油价格下降

本周(7.15-7.19) 农产品批发价格200指数上升1.30%至116.8点，猪肉平均批发价上升1.33%至24.9元/公斤，7种重点监测水果平均批发价上升0.95%至7.3元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升1.77%至4.8元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降1.33%至86.0美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降0.06%至82.1美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升2.4%至74.6便士/ 色姆，LME铜现货价较上周下降2.67%至9466.8美元/吨，LME铝现货价较上周下降3.56%至2358.2美元/吨。

1、CPI：猪肉平均批发价格上升

截至7月19日，农产品批发价格200指数为116.8点，环周上升1.3%。猪肉平均批发价为24.9元/公斤，环周上升1.33%；牛肉平均批发价为60.9元/公斤，环周上升0.3%；羊肉平均批发价为58.8元/公斤，环周下降0.34%；鸡蛋平均批发价为9.8元/公斤，环周上升5.45%；大带鱼平均批发价为40.3元/公斤，环周上升0.62%。猪粮比价为7.9，环周上升2.5%；28种重点监测蔬菜平均批发价格为4.8元/公斤，环周上升1.77%；7种重点监测水果平均批发价格为7.3元/公斤，环周上升0.95%。

2、PPI：原油价格下降

工业品价格下降。截至7月19日，南华综合指数为2615点，环周下降0.89%；南华工业品指数为4039.4点，环周下降1.18%。

原油价格下降。截至7月19日，布伦特原油现货价格为86美元/桶，环周下降1.33%；WTI原油期货价格为82.1美元/桶，环周下降0.06%。

天然气价格上升。截至7月19日，IPE英国天然气期货结算价为74.6便士/色姆，环周上升2.4%。

橡胶价格下降。截至7月19日，天然橡胶期货价格为14491元/吨，环周下降1.02%。

有色金属价格下降。截至7月19日，LME铜现货价为9466.8美元/吨，环周下降2.67%；LME铝现货价为2358.2美元/吨，环周下降3.56%。

风险提示

1、政策不确定性：货币政策、财政政策超预期变化；

2、基本面变化超预期：经济基本面可能超预期变化。

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