配股融资超600亿 股价暴跌超30%

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欧洲领先的可再生能源公司沃旭能源（Ørsted）在本周一开盘后遭遇股价重挫。数据显示，其在法兰克福和伦敦两地交易所的股价跌幅均超过了30%。市场分析普遍认为，触发此次暴跌的直接原因是公司宣布了一项远超市场预期的融资计划。

这家总部位于丹麦、拥有约8300名员工的企业，专注于海上及陆上风电场、太阳能发电场、储能设施和生物能源工厂的开发、建设和运营。2024年，沃旭能源录得约796亿元人民币（710亿丹麦克朗）的收入。

引发市场强烈反应的融资计划涉及沃旭能源通过配股方式筹集600亿丹麦克朗（约合673亿元人民币）。公司明确表示，此举旨在应对其在美国和英国关键项目上面临的挑战，以巩固其财务状况。

此次大规模配股由摩根士丹利全额承销。现有股东将有权按比例认购新股。值得注意的是，作为沃旭能源大股东的丹麦政府，已承诺认购其持有的50.1%比例的增资份额。摩根士丹利将包销所有未被现有股东或其他合资格投资者认购的剩余股份，确保交易顺利完成。

沃旭能源计划将此次筹集的资金，主要用于支持其在欧洲、北美和亚太地区不断增长的海上风电项目投资组合。

近期项目的挫折是沃旭能源寻求融资的重要背景。今年5月，公司决定暂停开发位于北海的Hornsea 4海上风电项目。该项目规划装机容量达2.4吉瓦（GW），是全球规模最大的在建海上风电场之一。沃旭能源解释称，中止决定源于多重不利因素叠加，包括供应链成本持续攀升、利率上升以及项目按时建成投运的风险显著增加。

Hornsea 4风电场选址距英国约克郡海岸约69公里，是英国第二大获批的海上风电项目，建成后可为超过100万户家庭提供清洁电力。沃旭能源曾于去年9月表示，预计将在18个月内对该项目做出最终投资决定，目标在2030年底前投入运营。公司预计，终止该项目将产生约38.25亿至49.18亿元人民币（35亿至45亿丹麦克朗）的相关成本。

与此同时，沃旭能源在美国市场也遭遇了政治风向变化的冲击。美国前总统特朗普近期叫停了该公司在纽约一项风电项目的股权出售计划。由于美国海上风电市场表现低于预期，沃旭能源未能按计划完成纽约Sunrise Wind项目的股权出售，这迫使公司转向向现有股东增发新股以筹集资金。

特朗普对传统能源的偏好众所周知，他长期以来对包括风电在内的新能源产业持批评态度。在今年1月的一次公开表态中，他更是宣称如果再次当选，将寻求制定政策阻止在其任期内建设任何新的风电场。

尽管面临挑战，沃旭能源近期公布的2025财年上半年财务业绩显示，其运营利润（EBITDA）达到约174亿元人民币（155亿丹麦克朗），高于去年同期的141亿丹麦克朗。公司重申了全年调整后EBITDA指引为280亿至314亿元人民币（250亿至280亿丹麦克朗）。

然而，谨慎情绪已经显现。沃旭能源将其海上风电部门的前景展望从“较高”下调至“中性”，理由是风电市场增长放缓以及整体不确定性增加。

公司首席执行官拉斯穆斯·埃尔博（Rasmus Errboe）对上半年的业绩表示“满意”。他着重强调了此次融资的意义：“今天宣布的配股将显著强化沃旭能源的资本基础，为2025年至2027年提供坚实的财务保障，在此期间我们将交付总计8.1吉瓦的海上风电建设项目。”

埃尔博还补充道，公司在建项目进展顺利，例如美国Revolution Wind项目已完成近70%的风机安装，Sunrise Wind项目也在推进中。此外，位于中国台湾的大彰化2b及4期海上风电场（Greater Changhua 2b and 4）已成功实现首次发电。

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