中信建投掘金后市：哪些热点板块将持续走强？

时间：2025-08-18 19:30:01 标签: 8 0

上周资本市场呈现显著的结构性分化，通信、电子及非银金融三大板块表现亮眼，单周涨幅分别达7.66%、7.02%和6.48%。与之形成鲜明对比的是，纺织服饰、钢铁及银行板块集体承压，跌幅分别为1.38%、2.04%和3.19%。市场热点聚焦于技术革新领域，液冷服务器产业链尤为瞩目。8月15日行业数据显示，为匹配Blackwell架构GPU的高散热需求，液冷快接头单价出现跳涨，从700元急速攀升至2100元，涨幅高达200%。同期海外市场传来积极信号，全球液冷龙头Vertiv于7月30日发布的财报显示，其当季营收突破26.38亿美元，显著超越市场预期指引。

从资金流向观察，通用设备、汽车零部件及房地产成为行业涨停家数前三甲，建筑装饰与其他通用设备紧随其后。概念板块中，新能源汽车、机器人概念持续获得资金追捧，ST板块、军工及华为产业链同样交投活跃。这种结构性行情印证了当前市场对小盘成长风格的偏好，科技主线维持强势地位。

回溯市场风格演变轨迹，去年12月因流动性趋紧引发小盘股补跌，资金曾阶段性回流大盘价值板块。今年初在AI与智能车概念驱动下，市场风格完成向小盘成长的切换。5月后受国际局势扰动，大盘价值再度显现防御特性。值得注意的是，近期市场主题投资特征凸显，贸易摩擦相关题材与小盘成长风格形成共振，成为主导行情的关键力量。

潜在风险维度需重点关注：

地缘政治不确定性仍是首要变量。中美关系若出现超预期波动，可能在科技、外交等多领域引发连锁反应。叠加俄乌冲突、中东局势等热点区域潜在危机，可能对全球资本市场形成冲击。

海外货币政策存在变数。若美国经济持续展现韧性，就业与消费数据维持强势，可能迫使美联储延长紧缩周期。这种情境下全球流动性宽松预期将受挫，对权益市场估值体系构成压力。

国内经济修复节奏面临考验。房地产销售与投资数据的复苏强度，以及地方债务风险的化解进度，都将直接影响市场预期。若经济复苏动能弱于预期，当前部分资产定价或将面临修正。

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