中上协：前三季度A股再融资超8000亿，同比增258%

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在近期一次重要会议上，中国上市公司协会负责人指出，伴随中国证监会的有力指导，国内资本市场成功抵御了复杂环境带来的多重挑战。以新“国九条”和“1+N”政策框架为标志的制度完善，进一步夯实了多层次资本市场的结构完整性，强化了资源配置功能，提升了整体抗风险能力，同时持续优化了市场运行环境。作为国民经济的中坚力量和科技创新的核心引擎，上市公司群体展现出显著的适应性和成长动能。

直接融资体量实现跨越式增长，并购重组成为产业结构调整的关键推手。相关数据显示，在政策引导与制度创新的双重驱动下，上市公司积极运用多元融资渠道。2025年前三个季度，A股市场再融资总规模突破8000亿元，同比增幅达258%，定向增发贡献了7564亿元，为企业技术攻关与产能扩张提供了关键资金支持。伴随“并购六条”及重组新规的落地，市场并购活跃度与实效同步攀升。前7个月内，A股共有2037家企业披露了3151项并购交易，其中重大资产重组项目129单，同比激增148%，有效促进了传统产业向新质生产力领域过渡。

上市公司与投资者的沟通机制日益深化，业绩说明会逐步从形式化汇报转向价值传递平台。据统计，2024年沪、深、北三地交易所共有5130家企业召开业绩说明会，召开率超过96%，董事长与总经理出席率接近99%，高管参与度连续三年维持在九成以上。这一趋势反映出企业对投资者关系管理的重视程度显著提高，也标志着资本市场的互动机制迈上新台阶。业绩说明会不再局限于履行披露义务，而是成为企业主动展示战略规划、回应市场疑问、突显长期价值的重要窗口。

随着2024年末市值管理指引的推出，上市公司回报股东的意识和行动同步增强。该政策为市场注入了稳定性与价值重估动力，多家企业通过制定专项制度、发布股东回报计划、提升估值策略和现金分红等方式积极落实。截至10月底，已有741家公司建立市值管理制度，累计实施分红方案259项，总额约1353亿元。行业统计显示，2024年度沪深A股现金分红规模达2.4万亿元，刷新历史纪录，同比增长9%。包括中国移动、工商银行在内的9家企业年度分红超500亿元，中国石化、宁德时代等33家公司分红额突破百亿元。值得注意的是，近一年内有426家上市公司累计分红规模超过其IPO募资总额，充分体现了企业对投资者回报的重视与实力。

在国际化进程中，A股公司竞争力显著增强，多元产业实现全球突破。截至2024年末，共有3667家公司披露境外业务收入，占A股总数68%，境外收入总额达9.52万亿元，较2020年增长超过56%。制造业企业表现尤为突出，境外收入规模为6.39万亿元，增幅达75%。以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”产业，已成为外贸增长新动力。宁德时代、比亚迪等企业增速领先，支撑出口扩张；家电行业的海尔、美的等公司通过海外设厂与跨国并购，优化全球供应链，提升市场份额。这一切表明，中国上市公司正从单一产品输出，逐步转向品牌、技术与产业链的全球化布局，在世界经济格局中赢得更多话语权。

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