瑞银警告美联储12月会议或推迟以避免关键报告缺席

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瑞银分析认为，美联储12月的FOMC会议可能因时间安排问题而面临调整压力。关键原因在于，会议原定于12月10日举行，但两份重要的就业报告——非农就业数据——将在会议之后发布，而这些数据被视为决定是否降息的核心依据。

此前，美国劳工统计局宣布取消发布10月份的非农就业报告，原因是家庭调查数据无法回溯采集，导致失业率等关键指标无法计算。缺失的10月数据将被纳入12月16日公布的11月报告中，这进一步增加了数据的不完整性。

从历史经验来看，美联储调整会议时间并非没有先例。例如，在1971年和1974年，美联储曾因特殊状况推迟会议安排。此外，根据美联储法案，联邦公开市场委员会仅需每年至少召开四次会议，对具体日期没有刚性限制，这为可能的调整提供了规则空间。

瑞银强调，历史上单一份就业报告就足以改变货币政策走向，而当前美联储可能面临连续两份报告缺失的风险。如果会议真的推迟，虽然会引发短期政策不确定性，但可能有助于提升决策的准确性和可靠性。

近期，美联储内部在12月会议前的分歧日益明显。多位官员表达了截然不同的立场，反映出政策方向的争论正在加剧。

在今年拥有投票权的12位官员中，已有5位表示倾向于在下个月维持利率不变，显示出鹰派与鸽派观点的对立。

美联储理事巴尔指出：“当前我们需要对货币政策保持谨慎和耐心。”巴尔一贯主张支持劳动力市场，但他的表态反映了内部对经济前景的谨慎态度。

其他以往持鸽派立场的官员，如芝加哥联储主席古尔斯比，也暗示可能支持维持利率不变。古尔斯比在任期内从未投过反对票，但他公开表示，如果有必要，他会毫不犹豫地表达不同意见。

“如果我强烈感受到某个方向，而其他人持不同看法，我认为这很正常。投反对票并非错误，而是健康讨论的一部分，”古尔斯比在近期与记者的电话会议中表示。他承认今年反对票数量较以往增多，但认为这体现了决策过程的活力。

12月的利率决定被视为多年来最复杂的判断之一。一些分析人士，如德意志银行高级经济学家布雷特·瑞安，认为威廉姆斯近期的言论已为降息铺平道路。但其他人，如新世纪顾问公司首席经济学家克劳迪娅·萨姆，则认为结果仍充满变数。

萨姆指出：“我真的认为这仍像抛硬币一样难以预测。”她补充说，自美联储上次利率决定以来，主席鲍威尔未公开发言，这可能是在给委员会成员表达分歧的空间，促进必要的内部辩论，以应对当前复杂的经济形势。

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