英伟达指引超预期提振AI PCB，电子ETF连日吸金

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在人工智能技术飞速发展的浪潮中，印制电路板（PCB）作为硬件基础设施的关键组成部分，正迎来前所未有的需求增长。随着AI服务器架构的升级，除了传统的主板和背板外，新增的GPU板卡和交换板卡对PCB提出了更高要求，推动了大尺寸、高多层以及高速高密度电路板的市场扩张。

市场研究机构Prismark预测，到2029年，全球PCB市场规模将逼近950亿美元，其中面向AI和高性能计算领域的专业PCB市场在2024至2029年间，年均复合增长率预计超过20%，显示出强劲的发展潜力。

从企业业绩来看，AI相关PCB公司已展现出显著增长势头。2025年第三季度财报显示，沪电股份、胜宏科技、生益电子及深南电路等企业在营业收入和净利润方面均实现了双位数乃至数倍的增长，这主要得益于AI服务器、交换机及光模块配套订单的快速落地与放量。

中信证券分析指出，英伟达在2026财年第三季度的业绩表现及第四季度指引均超出市场预期，加之谷歌发布性能卓越的Gemini 3模型，进一步印证了AI产业仍处于加速上行周期。在此背景下，PCB作为与AI芯片同步升级的核心环节，其产业机遇备受关注。

展望未来，华创证券认为，AI技术正驱动电子产业链的价值重构，算力需求的爆发为行业开辟了新的增长空间。电子行业目前仍处于创新活跃期，未来将经历终端产品突破、业绩释放和利润增长等多个阶段，实现整体快速发展。

资本市场方面，今日（11月24日）PCB板块表现活跃，鹏鼎控股和沪电股份涨幅均超过1%，深南电路、生益科技等个股也呈现上涨态势。此外，半导体设备领域的北方华创领涨超3%，中微公司涨幅逾1%，反映出资金对电子板块的持续关注。

在ETF市场，专注于电子行业的电子ETF（515260）尽管日内价格小幅回调，资金却呈现逆势流入态势。据上交所数据，该ETF近三个交易日连续获得资金净流入，累计吸金1120万元，显示出投资者对电子板块后市表现的乐观预期。

作为布局电子板块的重要工具，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）跟踪中证电子50指数，具备以下特点：首先，指数聚焦半导体和消费电子领域，覆盖PCB、AI芯片、汽车电子及5G等热门产业，前十大权重股包括立讯精密、中芯国际、寒武纪和工业富联等龙头企业；其次，随着iPhone17等新品的热销，苹果产业链有望超预期表现，截至10月底，该指数中苹果产业链个股权重占比达44.63%；最后，在政策支持和AI技术赋能下，电子行业自主可控进程加速，用户体验不断革新，板块成长潜力显著。

风险提示：电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008年12月31日，发布日期为2009年7月22日，指数成分股可能根据编制规则进行调整，其历史业绩不代表未来表现。本文提及的个股和指数成分股仅作说明用途，不构成任何投资建议，亦不代表基金持仓信息。基金管理人将电子ETF风险等级评定为R3-中风险，适合平衡型及以上投资者，具体适当性匹配需以销售机构意见为准。本文所有信息仅供参考，投资者应独立决策并自负投资风险。基金投资存在风险，过往业绩不预示未来表现，基金管理人其他基金业绩不构成保证，投资需谨慎。

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