外资机构看好A股，点出三重利好

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市场全天呈现冲高回落态势，三大股指最终小幅收涨。盘面热点分化明显，个股呈现普涨格局，超2900只个股上扬。两市成交额显著放大至1.71万亿元，创下3月15日以来新高。

稀土永磁板块集体爆发，北方稀土等十余只个股强势涨停，行情逐步蔓延至有色金属领域。券商板块早盘引领大金融走强，指南针创出历史新高，互联网金融、期货概念同步活跃。CRO概念表现突出，药明康德封于涨停。然而银行股午后持续走低，逾20只银行股跌幅超2%，对指数形成拖累。船舶制造板块受业绩预增刺激明显上涨，而PCB、游戏等前期热门板块则陷入调整。

多重利好助推市场情绪

今日市场放量上攻主要受三方面因素驱动：首先，当前市场环境与情绪面形成共振，下半年重大事件落地前或存在持续性布局窗口；其次，政策面持续释放积极信号，反内卷政策推进与稳定币动态形成利好，CPI回正进一步强化经济企稳预期；再者，中美贸易关系呈现缓和态势。值得注意的是，A50期指盘中直线拉升，技术形态呈现多头排列。

板块逻辑深度解析

券商板块走强源于业绩预期改善，近期红塔证券、国盛金控等多家券商披露的中期业绩均实现显著增长。资本市场环境回暖成为行业丰收的重要基础。稀土板块则受益于"价量齐升"的产业格局，包钢股份与北方稀土双双上调三季度稀土精矿价格，出口量增长与补库需求共同支撑价格高位运行，强化了全年业绩确定性。中国船舶超预期的半年度业绩预告则印证了船舶制造行业的高景气度。

外资机构坚定看好中国资产

高盛最新策略报告将MSCI亚太（除日本）指数目标点位上调3%至700点，并重申对中国股市的"超配"评级。其预测沪深300指数有望上行至4600点，潜在涨幅约14%，MSCI中国指数亦有超10%的上行空间。高盛特别指出，2025年中国上市公司股息总额或达3万亿元历史新高，在低利率环境下将显著提升资产吸引力。

渣打银行在《2025年下半年全球市场展望》中同步上调亚洲（除日本）股票至"超配"。该机构强调全球货币政策转向、美国经济软着陆预期及美元走弱三大因素利好风险资产，并维持对中国科技、通信服务及非必需消费板块的超配建议。

下半年行情展望与配置策略

随着沪指站上3500点，多家机构对后市保持乐观。摩根资产管理指出，中国资产在全球配置再平衡中具备独特价值，预计A股将呈现结构性行情，哑铃型配置策略（兼顾成长与防御）或成主流。路博迈基金认为，三季度将成为经济压力测试期，若地产企稳叠加海外宽松政策，年末行情有望突破震荡中枢。

太平洋证券提示短期市场可能呈现"进二退一"节奏，成交量温和放大与波动率低位构成支撑。财信证券则指出当前市场处于宽幅震荡阶段，9月底政策窗口期或是突破关键。配置方面，建议关注四大方向：中报绩优的出口链/涨价链/AI/金融板块；事件催化的军工行业；估值合理的AI等科技细分领域；旺季需求改善叠加降息预期的周期资源品。

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