陈杰：ROE拐点已现，聚焦成长方向，布局两大主线

2025基金高质量发展大会在深圳圆满召开，多位行业翘楚共话投资未来

5月24日，备受瞩目的2025基金高质量发展大会在深圳成功举办。此次会议汇聚了基金行业的决策者、学术界专家以及财经领域知名人士，围绕当前市场热点与未来趋势展开深度探讨。

本次分论坛采用线上线下的创新形式，吸引了300多位机构投资者和行业专家到场参与，线上直播实时观看人数突破16万。会议期间，与会嘉宾就A股投资策略的新模式、消费动能转换等议题进行了深入分析，展现了富国基金在主动权益投研领域的领先实力。

陈杰：新模式下走出悲观论

富国基金权益研究部总经理陈杰在《迎接新模式，走出“悲观论”》的主题演讲中指出，A股市场正经历从“存量经济”向“新模式”的关键转型。他强调，2025年一季度盈利增速由负转正，标志着持续四年的下行周期正式结束，“新模式”下的盈利回升周期已经启动。

陈杰认为，这一反转的三大核心驱动力包括：全行业库存低位触发的补库存周期、上市公司轻装上阵带来的经营效率提升，以及二手房回暖带动的地产链修复。他指出，“新模式”下ROE底部已显著抬升，尽管毛利率承压，但企业通过费用率下降对冲经营压力，资产周转率与杠杆率触底回升，运营能力的结构性改善为ROE修复提供了有力支撑。

针对市场普遍关注的美国关税风险问题，陈杰认为这一因素并不构成主要威胁。他强调，富国基金将继续秉持深入研究、自下而上的投资理念，为客户创造长期稳定的收益。

周文波：消费板块的投资阿尔法

在《消费板块投资机会与策略》的主题分享中，周文波详细分析了当前消费市场的投资机遇。他指出，在经济转型期，消费升级和产业升级是推动消费板块增长的核心动力。

周文波结合具体案例，阐述了如何通过深度基本面研究挖掘阿尔法收益，并强调在结构性分化市场中，选择具备竞争优势的行业龙头和优质成长股的重要性。他的观点为投资者把握消费板块的投资主线提供了重要参考。

张峰：港股市场的结构性机会

富国基金海外权益投资部总经理张峰以《港股投资策略与风险控制》为主题，分享了他对港股市场的独到见解。他认为，在当前全球市场环境下，港股市场蕴含着丰富的结构性投资机会。

张峰指出，港股投资者应重点关注行业龙头和优质成长股，同时注重风险防控，避免高杠杆、低透明度的公司。他强调，富国基金在港股投资中始终坚持基本面研究为核心，通过自下而上的选股策略，构建穿越周期的投资组合。

本届论坛不仅为投资者厘清了“新模式”下的市场主线，更充分展现了富国基金在主动权益投资领域的核心竞争力。三位投资专家的分享，体现了富国基金“深入研究、自下而上、尊重个性、长期回报”的一贯投资理念。

作为中国基金行业的重要参与者，富国基金凭借26年的专业积淀，在主动权益投资领域取得了优异成绩。银河证券数据显示，截至3月31日，富国基金旗下主动权益产品近二十年累计收益率达953.86%，稳居行业前列。

未来，富国基金将继续专注提升专业投资能力，助力投资者在全球变局中把握确定性机遇，为中国资本市场高质量发展贡献专业力量。