中信证券2025年中材料投资策略：把握景气与创新机遇

时间：2025-05-28 18:12:28 标签: 15 0

中信证券能源与材料产业2025年下半年投资策略（材料篇）——把握主题交易机会，景气和创新助力成长

展望2025年下半年，多个新兴领域将在政策催化或技术创新的推动下迎来发展契机。具体而言，人形机器人、核聚变、自主可控、氢能以及生物航煤等主题有望成为市场关注焦点。同时，在复杂外部环境下，军工和核电行业凭借内需主导的特点，展现出较高的景气度和确定性增长潜力。此外，AI服务器PCB和固态电池等领域的产品升级也将带来新的材料需求机遇。

从投资驱动因素来看，本文重点分析了三大主线：主题交易、行业景气以及技术创新。

1. 主题交易机会

人形机器人领域，其技术成熟度和商业化进程将加速推进；核聚变技术的突破将为新能源领域带来革命性进展；自主可控战略的深化将继续推动半导体等领域的发展；氢能经济的规模扩张以及SAF（可持续航空燃料）的技术突破，则为相关产业带来新的增长空间。

2. 内需主导的景气行业

军工材料方面，国防现代化需求持续释放，高性能复合材料和高温合金等领域投资价值显著；核电材料领域，随着三代核电机组的推广，关键部件研发和国产化进程将加快。

3. 技术迭代催生的新材料需求

AI服务器升级推动PCB材料向高频高速方向发展，预计2026年相关市场规模将达到22.8亿元；固态电池技术的突破将带动电解质材料、隔膜等相关领域进入快速发展期。

风险提示：政策落地不及预期、新产品研发失败、行业竞争加剧、技术变革超预期、下游需求不足等可能对投资产生不利影响。

投资建议：重点关注三大主线：1）人形机器人、核聚变、自主可控、氢能和SAF；2）军工材料、核电材料；3）高频高速树脂、固态电池材料等领域。

以上内容摘编自中信证券研究部于2025年5月27日发布的《能源与材料产业2025年下半年投资策略（材料篇）》。完整报告可参阅相关渠道，本文摘录不构成投资建议，具体分析请以报告原文为准。