武汉控股：收购标的业绩承诺达成，回函说明无提前确认收入

武汉控股（600168.SH，股价4.77元，市值47.39亿元）于5月28日晚间发布了关于2024年年报的信息披露监管工作函回复公告。

监管部门关注的主要问题包括：公司此前收购的标的资产刚好达成业绩承诺、以及上市公司应收账款规模较大等。武汉控股在回复中表示，标的公司2024年净利润显著增长是由于加大市场开拓力度、有效控制固定成本，以及享受税费优惠政策等因素共同作用的结果，不存在提前确认收入的情况。

根据监管工作函显示，上交所首先关注的是公司此前一笔收购。武汉控股的年报和其他公告显示，公司曾收购控股股东持有的武汉市水务建设工程有限公司（以下简称工程公司）100%股权，并设定了2022年至2024年三年期的业绩承诺，承诺净利润合计不低于人民币16335.11万元。

最终，工程公司在2022年至2024年分别实现净利润3785.40万元、4063.41万元和8807.38万元，合计16656.19万元，业绩承诺完成比例为101.97%，刚好达成。特别是2024年业绩同比增长翻倍。对此，上交所要求武汉控股说明工程公司2024年净利润大幅增长的原因及合理性，并自查是否存在提前确认收入的情况。

武汉控股回复称，得益于外部市场的持续开拓，工程公司业务量基本保持稳定，在手合同金额不断增加，为业绩增长提供了有力支撑。同时，智慧化、数字化等新技术的应用帮助工程公司提升了效率并降低了成本。此外，高新技术企业税率变化也有效降低了税负支出。因此，工程公司2024年度净利润较之前年度大幅增加。经公司自查，各年度收入确认准确，不存在提前确认收入的情况。

上交所还注意到武汉控股应收账款规模较大的问题。年报显示，2022年至2024年底，公司应收账款余额分别为47.98亿元、50.02亿元和58.47亿元，2024年应收账款余额占当年营业收入的比例达到154.89%，较年初增长了16.89%。对此，上交所要求武汉控股说明是否存在大额应收账款无法回收的风险。

武汉控股回复称，公司应收账款的主要对象为政府和国有大中型企业，这些单位社会信誉良好、财务实力较强。同时，存量应收账款正在逐步收回，因此不存在大额应收账款无法回收的可能。

武汉控股的核心业务涵盖污水处理、水务工程建设、自来水生产和隧道运营等领域。

2024年，武汉控股实现营业收入10.22亿元，同比增长26.30%；归属于上市公司股东的净利润为3124.98万元，同比下降36.64%。对于一季度净利润下滑，公司解释称主要原因是子公司信用减值损失较上年同期有所增加。