中信证券中期策略会干货分享：牛市氛围浓厚，现场人潮涌动

## 中信证券策略会：把握时代机遇，洞见投资未来 2023年5月27日，中信证券主办的策略会在上海拉开帷幕，本次大会以"重构与突破"为主题，汇聚了国内外顶尖经济学者、行业专家和机构投资者，共同探讨全球经济变局下的投资机会与应对之策。会议为期两天，吸引了超过千名专业投资者参与。 ### 一、全球宏观经济：挑战与机遇并存 中信证券国际首席经济学家Leif Eskesen在开幕演讲中指出，当前全球经济面临通胀粘性、地缘政治风险和政策不确定性等多重挑战。从美国经济来看，虽然硬数据仍显韧性，但软指标持续走弱，企业和消费者信心同步下滑，通胀压力依然存在。 中国方面，面对外部冲击，中国政府加快政策节奏，将财政赤字率上调至4%，并推出多项刺激措施，聚焦于消费和基建领域。这些举措可能带来短期经济复苏动能，但内需能否实现持续修复仍需观察。 中信证券首席经济学家余永建分析认为，中期来看，改革与科技创新仍是中国经济增长的核心驱动力。中国政府正通过放宽服务业准入、鼓励高端制造与人工智能发展等措施推动结构性转型，这些政策红利将为相关行业带来投资机遇。 ### 二、A股投资策略：牛市行情可期 中信证券首席A股策略师裘翔在专题讨论中表示，展望未来一年，中国权益资产有望迎来年度级别的牛市行情。从2025年四季度开始，全球主要经济体可能进入同步的经济和政策周期，港股和A股市场将面临指数级上涨机会。 在投资配置方面，裘翔建议投资者重点关注三大长期趋势： * **自主科技创新**：从国产化率提升过渡到前沿原创技术能力提升 * **中欧合作深化**：从货物出口为主转向货物贸易和技术合作并重 * **内需驱动升级**：从物量消费逻辑向服务消费逻辑转型 投资策略方面，裘翔强调要： 1. 重塑港股与A股配置比例，增加港股投资权重 2. 回归核心资产，关注新兴行业和传统行业龙头公司 3. 聚焦三大长期趋势带来的投资机会 4. 关注三季度末至四季度的关键布局时点 ### 三、地缘政治与全球产业格局 中信证券策略会还深入探讨了中美关系对全球经济的影响。裘翔指出，当前支撑美元体系的四大根基已经出现松动，全球资产再平衡趋势正在形成。 在地缘政治层面，中美关税战阶段性缓和，但8月可能成为下一阶段博弈的关键节点。长期来看，中美贸易冲突可能导致全球产业格局深刻调整，为中国产业升级和结构调整带来挑战与机遇。 ### 四、行业投资机会 会议还就多个新兴领域进行了深入探讨： * **人工智能**：AI技术将重塑产业发展模式，推动传统行业智能化升级 * **绿色能源**：欧洲自主防务建设和能源转型带来的投资机遇 * **消费复苏**：后疫情时代如何激发内需潜力 多位专家强调，在全球不确定性加剧的背景下，中国需要修炼内功，以底线思维谋篇"十五五"开局，不断完善经济长期改革方向。 ### 五、未来展望 2023中信证券策略会为投资者提供了丰富的前瞻性洞察和实用的投资策略建议。面对复杂多变的全球经济环境，与会专家一致认为： * **科技创新**将继续引领中国经济增长 * **制度改革**将为市场注入新活力 * **权益投资**有望迎来重要战略机遇期 本次会议的成功举办，不仅展现了中信证券在行业研究和客户服务方面的专业实力，也为投资者提供了把握时代机遇、实现财富增值的决策参考。