医药板块频获加仓，多股涨幅翻倍，原因何在？

时间：2025-07-27 06:05:48 标签: 15 0

本周A股市场延续上行态势，主要指数集体刷新阶段高点。上证指数强势突破3600点整数关口，深证成指站上11000点平台，创业板指、沪深300及上证50指数同步创出近期峰值。市场交投活跃度显著提升，周成交额放大至9.24万亿元，为近五个月最高水平。

资金流向呈现结构性特征

融资资金持续涌入市场，单周净买入规模达392亿元，创年内第二高位。值得注意的是，这已是融资余额连续第五周净增超百亿元，总量时隔四月重回1.9万亿元上方。从行业布局看，机械设备、有色金属、医药生物三大领域获融资资金重点加仓，单周净买入均超40亿元；电子、建筑装饰等行业净买入额逾30亿元；银行、通信板块亦获得超20亿元资金注入。仅石油石化、农林牧渔、传媒、商贸零售四行业遭遇小幅净流出。

主力资金动向同样彰显板块分化。Wind数据显示，有色金属行业本周吸金逾320亿元，机械设备、基础化工、建筑装饰、非银金融等行业净流入额均突破200亿元。电力设备、医药生物、建筑材料板块亦获超百亿资金加持。银行与通信成为唯二呈现主力净流出的行业。

公募基金调仓路径明晰

随着公募基金二季报披露收官，最新数据显示偏股型基金平均股票仓位达85.8%，较一季度微升0.5个百分点。行业配置方面，通信、银行、国防军工、非银金融持仓占比环比分别提升1.9%、0.9%、0.8%、0.6%；而食品饮料、汽车、电力设备、家用电器持仓比例明显回落，降幅分别为1.7%、1.3%、0.9%、0.7%。

机构预判市场演进方向

信达证券分析指出，当前市场特征与2013-2014年及2019年震荡市存在相似性：估值处于低位、企业盈利承压、政策环境积极、主题投资活跃。战略层面预判2025年下半年可能出现类似2014年的突破性行情，战术上需等待经济数据或政策信号的催化，最终大概率将演化为全面牛市。

华泰证券观察到市场风格出现切换迹象，哑铃型结构开始向大盘成长倾斜。其强调多数低估值、低持仓的"反内卷"行业在涨价驱动下呈现补涨态势，有助于维系市场热度。建议关注航空装备、风电、存储等具备补涨空间的景气赛道，以及具备中长期逻辑的防御性品种。

草甘膦行业供需格局重构

草甘膦板块本周表现强劲，指数以光头光脚中阳线创两年新高，板块个股全线飘红。红太阳、扬农化工、新安股份等领涨品种涨幅居前。

行业变局源于全球龙头拜耳陷入除草剂致癌诉讼漩涡，或考虑退出美国市场。卓创资讯数据显示，拜耳旗下孟山都拥有31万吨产能，占全球供应三分之一。若诉讼导致其退出市场，全球供给格局将面临重塑。

需求端正值南美用药旺季（6-8月），美国农业部预测2025年巴西大豆、玉米种植面积将持续扩张，草甘膦需求预期走强。中农立华监测显示，5月以来中国草甘膦出口量骤增50%，渠道库存降至五年新低（5.1万吨）。

供需矛盾推动价格持续上行。百川盈孚数据显示，当前草甘膦报价约2.6万元/吨，较6月底上涨超9%，较5月低点攀升11%。开源证券指出，主流企业订单饱和叠加国内行业协调会议召开，行业竞争格局有望优化。长期来看，转基因作物推广及百草枯禁用将持续拓宽市场需求，行业景气度拐点显现。

AI医疗站上产业风口

医药生物与人工智能的交叉领域——AI医疗板块持续受捧，本周板块指数连续刷新历史高点，实现八连阳。塞力医疗、一品红年内涨幅突破300%，美迪西、荣泰健康等个股实现翻倍。

产业层面，医疗机构数字化转型加速推进，科技巨头纷纷布局医疗垂直大模型。广东省近期公布的首批289个"人工智能+医疗卫生"应用场景中，深圳市占据30席，其中宝安区人民医院在病理诊断、影像分析、慢病管理等五大领域实现突破。

弗若斯特沙利文预测，中国AI医疗市场规模将以43.1%的年复合增长率扩张，2033年有望突破3157亿元。银河证券指出，人工智能技术将加速行业分化，头部企业有望扩大市场份额，同时催生新型医疗服务模式，为产业开辟增量空间。