国盛证券分析师黄瀚批自媒体光模块言论常识错误，相关文章已修改

时间：2025-09-10 06:35:03 标签: 4 0

行业观点交锋往往折射出产业变迁的微妙信号。近日，一则关于光模块技术路径与市场前景的讨论在业内引发关注。

自媒体“梓豪谈芯”在一篇文章中指出，光模块厂商在未来一年半将迎来业绩显著增长，但随后可能因技术迭代而陷入增长停滞。其核心观点认为，Rubin这一代设备将逐步放弃传统可插拔光模块，转向新型解决方案。该文发布后迅速引起行业人士的转发与评论。

在相关朋友圈讨论中，疑似前申万宏源分析师蔡麟琳留言称，当前市场上涨更多源于资金行为与估值博弈，“15倍估值已形成支撑，但需经历筹码交换以实现再平衡”。国盛证券通信分析师黄瀚则简短回应称“不急”，显示出对短期波动的冷静态度。

值得注意的是，随着讨论热度升高，“梓豪谈芯”对原文做出了实质性修订。其最新“修正版”中，作者吴梓豪——蓉和半导体咨询CEO——承认原先对2026年下半年后行业走势的判断存在偏差。他进一步表示，“光模块的高增长态势预计仍将持续较长时间”，并肯定当前市场表现有其基本面支撑。

公开资料显示，黄瀚现任国盛证券通信联席首席分析师，拥有香港科技大学通信硕士学位，在AI算力、光通信、5G等领域具备近十年产业研究经验。

而另一位参与讨论者蔡麟琳，此前曾任申万宏源汽车行业分析师，如今已逐渐淡出卖方研究领域。天眼查信息显示，目前他在扬州瑞麟创业投资合伙企业担任合伙人，并持股上海姚泾河私募基金管理有限公司40%的股份，其职业轨迹已明显转向投资领域。

从卖方分析师的犀利点评，到自媒体迅速修正预判，这场围绕光模块的技术与市场之辩，不仅反映出行业处于快速变革的阶段，更体现出在技术演进与资本预期之间，市场参与者不断调适认知、逼近真实轨迹的典型过程。

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