特朗普关税若废除 美股或迎火箭行情

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市场或许正站在一个关键转折点，美国最高法院对前总统特朗普单方面征收全面关税的权威性提出质疑，这一动向迅速点燃了投资者的乐观情绪。

随着大法官们在听证会上对特朗普依据《国际紧急经济权力法》绕过国会实施高额关税的做法表达深切疑虑，股市在周三午后迎来强劲反弹。科技股抛压减弱，主要指数快速攀升，道琼斯指数跃升逾300点，标普500指数涨幅接近1%。

若最高法院最终裁定特朗普缺乏在贸易事务上独断专行的法律依据，那么当前的市场回暖可能仅仅是一场更大规模狂欢的前奏。

此案触及美国经济与政治体系的核心，大法官们的质疑焦点在于行政权力是否被过度扩展，从而规避了国会制衡机制。关税政策一旦被推翻，将为企业界卸下沉重负担，过去一年间，进口税负持续侵蚀着各类公司的利润空间。

更深远的影响在于，此举可能为通胀压力降温，扫除美联储在规划货币政策时面临的主要障碍。Epistrophy Capital Research首席市场策略师约翰逊强调，最高法院的立场若转化为实际行动，将显著提升企业运营效率：“在制造业领域，每单位产能都背负着额外成本，法官们的态度暗示着这种‘隐形税负’可能被移除。在竞争激烈的全球市场中，这无异于为企业装上助推器。”

特朗普时代的关税政策迫使许多企业重新评估供应链布局，即便是苹果这类跨国巨头，也难以轻易将生产环节迁回美国本土。这种不确定性给成本控制和盈利预测带来持续压力。

Bustamante Capital Management首席投资官布斯塔曼特透露，其对冲基金已将关税议题纳入核心考量，认为潜在的政策转变将推动市场资金重新配置。“若裁决结果不利于现行关税体系，这将是明确利好信号，部分板块已开始反映这种预期。”

受关税影响显著的消费品牌如史丹利百得、RH，以及汽车制造商通用和福特，均在消息公布后股价上扬。预测平台Polymarket的数据显示，法院支持关税的概率已从10月的45%大幅降至目前的27%。

布斯塔曼特团队预计，积极市场情绪可能延续数周，具体取决于司法进程的后续发展。与此同时，Glenmede副总裁雷诺兹提醒市场关注一个更深层问题：最高法院是否可能裁决退还已征收的关税款项？

他分析指出：“待最终裁决时（可能在2026年初），通过紧急权力征收的关税总额或突破1000亿美元。若需退还这部分资金，其效应将远超预期，相当于在现有财政刺激和宽松货币政策基础上，再为企业注入一轮巨额现金流。”

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