A股重要信号逼近历史纪录

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本周A股市场融资余额继续攀升，融资客净买入规模突破116亿元，年内累计净买入额已超过6264亿元，较去年全年翻倍有余，并逐步逼近2014年创下的6739亿元历史峰值。行业层面，电力设备板块成为资金聚焦核心，单周净买入额高达68亿元；医药生物、基础化工、计算机等行业净买入均超10亿元，汽车、房地产、传媒等领域也获亿元级别资金注入。相比之下，通信、有色金属板块遭遇融资净卖出，规模均超过10亿元。

从主力资金动向来看，Wind统计显示，电力设备行业以667亿元净流入独占鳌头，基础化工、机械设备、电子行业分别获309亿元及超百亿元资金注入，汽车、有色金属、通信、公用事业等领域净流入额也突破70亿元。纺织服饰、石油石化板块连续10日维持资金净流入态势。另一方面，医药生物遭遇59亿元主力资金流出，非银金融净流出18亿元，食品饮料、计算机、美容护理等行业也呈现小幅净流出。

针对后市走势，中原证券分析认为，11月A股或进入横盘震荡阶段，为年末可能的指数级行情积蓄动能。市场风格预计将趋向再平衡，成长与价值、大盘与小盘之间的轮动值得重点关注。操作上建议采取均衡配置策略，兼顾进攻性与防御性。短期可关注半导体、电子元件、通信设备及有色金属等领域的投资机会。

西部证券指出，随着国务院停止对美部分商品加征关税政策落地，叠加“新质生产力”“专精特新”等政策持续发力，北交所有望延续结构性行情。建议重点关注工业机械、电力设备等领域中具备技术壁垒的细分龙头，以及人工智能+医疗、新能源等受政策催化的方向。

市场热点方面，化工产业链近期表现强势，PVDF概念、虫害防治、聚氨酯、新材料等细分板块指数本周创历史新高。有机硅、磷概念、氟概念、农用化工等板块月线连续7个月上涨，并刷新多年纪录。

化工板块牛股频出，截至本周五，上纬新材年内涨幅达1471%，位列A股涨幅榜首；联合化学、横河精密、利通科技涨幅均超300%，振华股份、晶华新材、泛亚微透等个股涨逾200%。此外，杭州高新、多氟多等超50只化工股年内涨幅突破100%。

化工品涨价潮持续蔓延。生意社数据显示，黄磷指数近两周累计涨幅超7%，氯化亚砜市场均价近期大幅上涨8.61%至1552元/吨，8月以来累计涨幅达19.38%。

据Wind统计，近期国内30余种有机、无机及涂料原材料价格普涨，其中环氧氯丙烷年内最大涨幅一度超过40%，创近三年新高。

值得注意的是，巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦于10月宣布以97亿美元现金收购西方石油公司化工子公司OxyChem。这是自2022年137亿美元收购Alleghany保险后，巴菲特最大规模的并购决策，也可能成为其卸任首席执行官前的收官之作。

OxyChem是北美领先的氯碱和聚氯乙烯生产商。回顾历史，巴菲特对化工行业的重注可追溯至2011年，当时其以近百亿美元收购特种化学品生产商路博润。

东方证券分析认为，巴菲特投资OxyChem可能蕴含对氯碱化工行业的长期看好。中美需求端出现边际改善，国内产能扩张接近尾声，将为化工大宗品需求提供持续动力。此外，化工大宗品生产具备高技术壁垒与能源壁垒，新兴国家难以自主建设相关项目，因此PVC等高能耗产品有望接力MDI实现景气度回升。

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