稳定币迎风口 监管保驾稳发展

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近期全球加密货币领域迎来重大动向：中国香港地区《稳定币条例》完成刊宪并将于8月1日正式生效，美国参议院审议通过了重要的《GENIUS法案》，与此同时，备受瞩目的"稳定币第一股"Circle在上市首日创下高达167%的涨幅。这些事件使得"稳定币"这一概念成为了全球投资者关注的焦点。

作为一种与法定货币或其它资产保持价值相对稳定的加密数字资产，稳定币的概念最早可追溯至2014年推出的USDT（泰达币）。它通过与美元挂钩来实现价值稳定性。相比政府发行的法定货币，稳定币展现出独特的优势：以点对点方式完成支付、具备高效低-cost的特点，并且由于其币值相对稳定，同时又与整个加密资产行业紧密相连，因此在跨境支付和投资交易等领域得到了越来越广泛的应用。

从市场数据来看，截至今年5月，全球稳定币的总供应量已接近2500亿美元，较去年同期增长了54%。这一规模相当于美国广义货币供应量（M₂）的1.13%，而年交易额更是预计突破10万亿美元大关。这些数据充分体现了稳定币在金融市场中的重要地位。

然而，自稳定币诞生以来就伴随着诸多争议和风险。其中最令人担忧的问题包括：发行机构资产储备透明度不足以及流动性管理风险。以2018年为例，声称与美元1:1挂钩的Basis项目因监管压力最终被迫关停；去年更是发生了UST（ TerraUSD）崩盘事件，在短短72小时内从挂钩美元跌至接近零点，导致投资者蒙受巨大损失。

此外，稳定币的匿名性特征也增加了反洗钱的难度。目前各国和地区正在制定或实施相关法律，重点解决这一问题。以中国香港地区为例，《稳定币条例》明确规定了对发行人资产储备充足性的要求，并要求建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。

从更宏观的角度看，如果某种稳定币能够与法币成功挂钩，其使用范围将得到极大扩展，同时其背后的资产影响力也将随之增强。因此，稳定币被视为未来数字金融基础设施的关键组成部分。美国政府希望通过联邦立法确立美元稳定币的全球标准，以维持其在数字货币时代的国际金融影响力。同样地，中国香港地区也将稳定币立法视为强化其国际金融中心地位的战略举措，并期望通过建立完善的监管体系，在区域乃至全球范围内占据领先地位。

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