看好全年！券商中期策略深度解析

时间：2025-06-08 12:05:33 标签: 4 0

近期，中信证券、国泰君安、华泰证券等头部券商的中期策略会已圆满落幕，各家机构陆续发布了针对各产业的中期展望报告。

就证券行业而言，券商中国记者观察到，在一揽子金融政策的持续推动下，非银分析师普遍认为，证券公司将迎来更为广阔的发展机遇。然而，随着行业格局不断优化，转型已成为各大券商面临的共同课题。

华泰证券非银分析师沈娟团队指出，目前证券行业正处于资产负债表扩张的战略窗口期，但内外部环境的复杂性显著增加，这对券商的资产配置能力提出了更高要求。投资业务的表现可能成为决定全年业绩的关键因素。

有分析机构预测，上半年证券业净利润增幅将超过30%。

2024年，证券行业实现触底反弹，净利润重回正增长轨道。进入2025年第一季度，这一增长趋势得以延续，42家上市券商的归母净利润同比增幅均超过50%。今年以来，降息等政策利好措施有效改善了市场流动性环境，资本市场的活跃度持续保持高位。在此背景下，多位非银分析师对证券行业2025年的业绩表现给出了较为乐观的预期。

中信证券非银分析师田良团队预计，在2024年上半年基数相对较低的情况下，证券行业有望在2025年中报继续保持较好的同比增速，净利润同比增速可能达到37.7%。

展望2025年全年，分析机构普遍预测，券商整体业绩将呈现稳中有升的态势。其中，华泰证券、中信证券等头部公司因资产布局更为均衡，在市场波动中的抗风险能力将更加突出。

从行业环境看，监管层面对资本市场的改革力度持续加大。权益市场方面，监管部门积极推行各项改革措施，鼓励中长期资金入市，这些政策将推动资本市场向好发展。同时，券商在投资交易领域的布局也呈现新的特点：资产配置向权益倾斜、累计其他综合收益结转较少的证券公司，在2025年可能展现更强的投资交易收入增长潜力。

展望未来，分析机构认为，券商业绩的增长将更多依赖于创新业务的发展和财富管理转型的效果。同时，随着利率环境的变化，券商在负债端的成本优势也将为其在高股息资产配置方面的布局提供更多空间。