证监会发言人最新发声：解读资本市场法律监管新趋势

近日，中国证监会相关负责人程合红在新闻发布会上详细介绍了资本市场支持科技创新企业发展的若干新举措。他强调，证监会将继续以信息披露为核心，以市场中介机构核查把关为基础，以从严监管追责为保障，持续推进科创板、创业板发行上市制度改革，进一步增强制度包容性和适应性。

在推进改革方面，程合红表示，将更大力度支持优质未盈利科技企业上市。同时，积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地，更好发挥科创板服务"硬科技"的功能定位。他指出，要继续坚持科创板、创业板、北交所错位发展和功能互补的方针，统筹发挥各板块在支持科技企业发展中的多元功能，努力满足不同类型和不同发展阶段科技企业的融资需求。

围绕上市公司并购重组领域，程合红表示，证监会将认真落实新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》，进一步激发市场活力。他特别提到，要支持上市公司收购对强链补链、提升关键技术水平具有重要意义的优质未盈利资产。同时，鼓励科技型上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等多种支付工具实施并购重组，并推动股份对价分期支付机制和重组简易审核程序尽快落地。

在培育壮大长期资本方面，程合红介绍，证监会将采取多项措施支持私募股权基金发展。他表示，要引导私募股权基金优化长周期考核机制，积极支持私募股权二级市场基金（S基金）发展，推动基金份额转让业务由试点转为常规，并扩大基金向投资者实物分配股票试点范围。这些举措旨在促进"募投管退"形成良性循环。

在金融产品创新方面，程合红透露，证监会将强化股债联动综合服务，推动科技创新公司债券高质量发展，探索开发更多科创主题债券品种。他表示，将积极推动符合条件的企业通过科创债获得融资支持，努力降低科技创新企业融资成本。同时，在人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施建设以及科技创新产业园区等领域项目中，支持发行不动产投资信托基金（REITs）。

在投资者保护方面，程合红强调，广大投资者的信任与参与是资本市场服务科技创新的重要基础。他表示，证监会将坚持把对科创企业的融资服务和对投资者合法权益的保护放在同等重要位置。具体措施包括加强科创企业科技创新属性与投资风险的信息披露，鼓励企业发行人及其控股股东、实际控制人、证券公司自愿作出对投资者先行赔付的承诺，并抓紧研究制定进一步加强资本市场中小投资者保护的综合性政策文件。

此外，程合红还谈到证监会高度重视资本市场法律制度建设。他表示，将继续积极参与金融法的起草制定工作，推动《上市公司监督管理条例》的制定和《证券公司监督管理条例》的修订，进一步厘清科技企业各利益相关方的权利、责任和利益关系，为金融与科技双向赋能提供更好的法律保障。同时，证监会将致力于构建更加诚信友善的市场环境，充实资本市场诚信档案数据库系统，完善失信惩戒和守信激励机制，严厉打击欺诈发行、信息披露虚假以及中介机构未勤勉尽责等严重失信行为，提升市场透明度。

作者：汤立斌

摄影：韩宋辉