半夏投资李蓓：看好股指、黄金和股票布局机会

时间：2025-06-09 18:12:52 标签: 15 0

李蓓近期分享了自己的投资策略与观点。她表示，在股票资产配置方面，超过80%的持仓兼具顺周期、高股息和低市净率三大特征，重点关注低估值的建筑央企及全球建材龙头等标的。同时，基于对美元体系长期趋势变化的考量，李蓓在投资组合中维持10%-15%的黄金配置比例，将其作为战略储备的一部分。她还提到，目前持有15%-20%的股指期货多头仓位，主要因为期指高贴水提供了较好的风险防护，且短期内未看到显著利空因素可能引发A股大幅回调。

李蓓坦言，自己过往的投资优势在于建立了科学系统的框架、具备独立深入的研究能力，并始终坚持稳定的价值评估体系。但这些曾经的优势也成为了近两年投资中出现偏差的原因。由于其宏观对冲策略的定位，过去对科技、细分消费和医药等领域缺乏深度研究，因此基本不参与相关投资。

展望未来的投研工作，李蓓表示将重点跟踪外资机构的投资动向与情绪变化，并计划通过直接交流增进对外资机构的理解。同时，她强调要提高选股标准，精选具备独特竞争优势（Alpha）的企业。值得注意的是，李蓓重申将继续坚守自己的价值投资框架和风险控制体系，对市值较小的股票保持审慎态度，不参与相关投资。

资料显示，半夏投资是一家专注于宏观对冲策略的私募机构，在过去几年中凭借优异的业绩实现了管理规模突破百亿元。然而，该机构在近两年面临业绩持续承压的局面。

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