黄金暴涨破3500美元，白银跟涨，投资者蜂拥入场

时间：2025-09-02 12:16:55 标签: 12 0

周二亚洲交易时段，黄金延续近期强劲走势，现货黄金价格短暂冲破3500美元历史关口，创下新的纪录高位，年内累计涨幅接近875美元，随后部分获利回吐令价格小幅回调。与此同时，现货白银持稳于40美元上方，维持强势格局。

市场对美联储降息的预期持续升温，叠加投资者对全球央行政策独立性的普遍忧虑，共同推动贵金属板块进入新一轮上升周期。

本轮行情启动的直接催化剂，是市场对本月美联储降息的强烈预期——美联储主席鲍威尔近期表态为政策转向预留空间。周五即将公布的美国非农就业数据，若继续显示劳动力市场降温，可能进一步巩固降息理由。

BMO资本市场分析师指出，在关键技术阻力位接连突破的背景下，金价有望在本周继续向上拓展空间。他们补充称，黄金ETF上周迎来四个月来最大单周资金流入，预计期货市场的多头头寸也将继续扩张。

过去三年中，黄金与白银累计涨幅均已超过100%。在地缘政治紧张、全球经济不确定性加剧的背景下，贵金属作为传统避险资产持续吸引资金流入。今年以来，美国前总统特朗普多次公开质疑美联储的决策独立性，也加剧市场对政策稳定性的担忧。

目前市场密切关注一项与美联储理事人事任命相关的法律诉讼进展。与此同时，联邦法院近期裁定特朗普政府时期依据《紧急状态法》实施的关税政策属于越权行为，这一判决不仅加剧贸易政策不确定性，也延缓了相关政策红利落地。

白银年内表现尤为亮眼，累计上涨超40%，涨幅显著高于黄金。这一方面源于其在光伏、电子等工业领域的刚性需求增长，另一方面也受到白银协会报告所指出的“连续第五年供应短缺”基本面的支撑。美元汇率走弱同样增强了新兴市场消费者的购买能力。

投资需求也在迅速扩张。白银ETF已连续七个月实现资金净流入，持续消耗伦敦现货库存，导致市场可交割白银供应偏紧。白银租赁利率目前仍维持在2%左右的高位，显著高于历史均值，反映出实物市场的紧张格局。

此外，贵金属板块还获得潜在关税政策的支撑。白银近期被美国政府列入关键矿物清单——该清单此前已包含钯金等品种——这进一步强化了其战略资源属性。

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