黄金投资是否还有机会？

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黄金市场的热度仍在持续。

9月5日，国际金价在经历前一交易日的小幅回落后再度走高，呈现震荡上扬态势。截至发稿时，伦敦现货黄金微涨0.14%，报3550.28美元/盎司，盘中一度冲高至3561.08美元/盎司。

市场分析人士普遍认为，尽管金价仍具备进一步上行的动力，投资者也需警惕因短期过快上涨所引发的技术性回调。在策略层面，建议采取分阶段、分批次的建仓方式，以兼顾收益捕捉与风险控制。

金价震荡上行，多市场联动走强

周五交易日中，黄金价格再度展现强势。伦敦金现最终收涨0.14%，站稳3550美元/盎司上方，期货市场同样表现积极。COMEX黄金期货微升0.06%，报3608.7美元/盎司，最高曾探至3619.2美元/盎司。

国内市场方面，黄金T+D收报811.65元/克，涨幅0.13%，沪金主力合约则微幅调整，下跌0.06%，报815.6元/克。A股黄金板块亦集体异动，西部黄金强势封板，湖南白银、老凤祥、赤峰黄金等多只个股跟涨，市场看多情绪有所升温。

多重因素共推金价走高

南华期货贵金属分析师夏莹莹表示，金价近期突破长达数月的震荡区间并连续创出新高，背后是美元信用边际走弱、美债偿付能力受疑及货币政策宽松预期增强等因素的共同推动。她进一步指出，自六月以来，欧美黄金ETF持续资金净流入，八月下旬以来短期资金加速涌入COMEX黄金市场，持仓与成交规模显著放大。

黑崎资本首席策略官陈兴文强调，地缘冲突与全球经济不确定性加深了市场的避险情绪。俄乌局势与中东问题持续悬而未决，提升了黄金作为避险资产的地位。此外，多国经济复苏仍面临波折，通胀预期反复，进一步巩固了黄金的配置价值。

中信证券分析称，尽管四月以来黄金维持区间震荡，但关税政策、财政动向、地缘变动与央行购金等多方面因素的边际变化，有望共同助推金价进入新一轮上升通道。其报告预测，年底金价或可突破3730美元/盎司。

高盛集团甚至提出，若美联储的独立性遭到质疑，黄金作为非信用锚定资产的价值将进一步凸显，其价格可能挑战5000美元/盎司大关。

投资者该如何布局？

夏莹莹建议投资者将黄金纳入资产组合，配置比例可在5%至20%之间，工具上可选择实物黄金、积存金、黄金ETF、黄金期货与期权等。她强调应坚持定投或利用回调机会分批建仓，避免盲目追高。

排排网财富研究总监刘有华指出，尽管技术面上金价仍处于多头格局，但阶段高位区域需警惕获利回吐带来的波动。中长期看，黄金的利多逻辑并未改变，投资者可借道黄金ETF、金矿股等品种进行多元配置，耐心等待技术性回调分批加仓。

陈兴文同样提醒，急涨之后市场可能存在整理需求，建议投资者采用分步建仓策略，既不错失趋势机会，也避免因短期波动带来过大心理压力。尚未入场的投资者仍可择机参与，但务必提前做好资产规划与风险预算。

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